Índice del Dólar: se espera que el DXY vuelva al rango 96.00–100.00 – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman (BBH), señala que el Dólar se estabilizó tras una fuerte venta masiva vinculada a una presunta intervención en el USD/JPY, pero sostiene que el rally más amplio del USD desde mayo probablemente ha terminado, con el Índice del Dólar estadounidense (DXY) previsto para volver a un rango de 96.00–100.00. Haddad destaca unos datos de inflación de EE.UU. más débiles, una demanda interna sólida y las preocupaciones de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, pueda ir por detrás de la curva.

Se espera que el DXY retroceda desde los máximos

"Creemos que el rally del USD desde mayo ha seguido su curso, y que el DXY está listo para retroceder de nuevo hacia un rango de 96.00-100.00. El viento de cola para el USD derivado de la resiliente actividad económica de EE.UU. queda contrarrestado por el fracaso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, a la hora de convertir una dura retórica sobre la inflación en una política creíble, lo que aumenta el riesgo de que la Fed vaya por detrás de la curva a la hora de contener la inflación."

"Los datos del PCE de EE.UU. de junio fueron tranquilizadores. Sin embargo, Warsh corre el riesgo de sufrir una brecha de credibilidad al confiar en que los mercados hagan el endurecimiento de la Fed en lugar de actuar él mismo."

"El PCE de EE.UU. de junio coincidió en gran medida con el consenso, confirmando la desaceleración de la inflación ya señalada por los datos del IPC y el IPP de junio hace dos semanas. El PCE general cayó un -0.1% m/m frente al +0.4% de mayo debido al menor precio de la gasolina, mientras que la tasa anual se moderó al 3.7% frente al 4.1% de mayo (proyección del FOMC para 2026: 3.6%)."

"El crecimiento real del PIB de EE.UU. en el segundo trimestre decepcionó, pero los detalles muestran que la actividad de la demanda interna es muy sólida. El PIB real subió un 1.5% SAAR (consenso: +2.0%) frente al 2.1% del primer trimestre."

"El Índice de Coste del Empleo (ECI) del segundo trimestre de EE.UU. es el dato destacado de hoy (1:30pm Londres, 8:30am Nueva York). Los salarios y sueldos del ECI —el dato salarial favorito de la Fed— se situaron en el 3.4% interanual en el primer trimestre, en línea con el objetivo del 2% de la Fed dada la productividad laboral media anual del 2.1%."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)