USD: El Dólar se mueve al alza por datos sólidos de EE.UU. y la perspectiva de la Fed – BBH

El Dólar estadounidense (USD) está subiendo esta semana, apoyado por datos económicos sólidos y una tasa terminal de la Reserva Federal (Fed) ligeramente más alta, con el Índice del Dólar (DXY) acercándose gradualmente al nivel de 100, informan los analistas de divisas de BBH.

La fortaleza del USD probablemente persistirá a menos que las tasas caigan

"El dólar está subiendo esta semana en lo que probablemente se describe mejor como un movimiento macro. Los datos de EE.UU. han sido más firmes, por ejemplo, las ventas minoristas y las solicitudes de desempleo, mientras que el Libro Beige de la Fed presentó una visión de una economía en expansión suave y sin amenaza inmediata para el mercado laboral. Los inversores han reaccionado marcando la tasa terminal de la Fed para el ciclo de relajación unos 5 puntos básicos más alta esta semana. Eso es una revalorización de 32 puntos básicos desde los mínimos vistos el octubre pasado. En respuesta, el DXY está subiendo de manera muy baja en volatilidad."

"En un viernes tranquilo, vale la pena hablar sobre la publicación anoche de los datos TIC del Tesoro de EE.UU. para noviembre. La principal conclusión es que los extranjeros continúan invirtiendo dinero en los mercados de activos de EE.UU. La publicación de TIC es un conjunto de datos volátil, pero al observar el promedio móvil de 12 meses, en noviembre la compra neta de activos estadounidenses por parte de extranjeros fue de alrededor de 100.000 millones de dólares por mes, en comparación con alrededor de 25.000 millones en el verano de 2024. Los datos de noviembre fueron notables por los fuertes flujos hacia las acciones. Alrededor del 45% de la gran entrada del sector privado fue en acciones. E incluso el sector oficial extranjero compró 23.000 millones de dólares en acciones. Sí, parece que el grupo oficial de los BRICS todavía está deshaciéndose de los bonos del Tesoro, pero estos flujos son superados por el sector privado."

"Nuevamente concluiríamos que la desdolarización tomará tiempo y que si el dólar va a bajar este año, será impulsado por tasas más bajas en EE.UU. y un aumento en la cobertura extranjera de activos estadounidenses. Una posible amenaza para el dólar en las próximas semanas podría provenir de una fuerte intervención para vender tanto USD/JPY como USD/KRW cerca de 160 y 1500 respectivamente. El Tesoro de EE.UU. parece estar apoyando tal actividad. Por encima de 99.45/50, el DXY probablemente puede continuar avanzando hacia 100."