El Oro amplía las pérdidas mientras el alza de los precios del petróleo refuerza las apuestas por una subida de tasas de la Fed
- El Oro cae hacia los 4.100$, mientras el aumento de los precios de la energía mantiene elevadas las preocupaciones por la inflación.
- Los operadores esperan otra subida de las tasas de interés de la Fed en diciembre, manteniendo la presión sobre los lingotes.
- El XAU/USD se mantiene por debajo de sus SMA diarias clave, manteniendo bajista la perspectiva técnica general.
El Oro (XAU/USD) cae el martes, ampliando las pérdidas por tercer día consecutivo, ya que el aumento de los precios del Petróleo vinculado a las tensiones en Oriente Medio mantiene los riesgos de inflación mundial inclinados al alza, reforzando las expectativas de que las tasas de interés se mantendrán elevadas durante más tiempo. En el momento de escribir estas líneas, el XAU/USD cotiza en torno a 4.123$, con una caída del 0.42% en el día.
El Petróleo West Texas Intermediate (WTI) sube por encima de los 100$, alcanzando su nivel más alto en más de un mes, ya que los ataques hutíes contra la infraestructura energética saudí y el aumento de los ataques contra embarcaciones en el Estrecho de Ormuz avivan las preocupaciones por las interrupciones del suministro.
Los elevados precios de la energía siguen siendo una fuente clave de presión inflacionaria desde que estalló la guerra a finales de febrero, lo que ha llevado a los principales bancos centrales a subir las tasas de interés este año y mantiene a los mercados alerta ante un mayor endurecimiento.
En Estados Unidos, los informes del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP) de septiembre fueron más altos de lo esperado, reforzando las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) podría efectuar otra subida de tasas antes de finales de año, mientras busca devolver la inflación hacia su objetivo del 2%.
Estas expectativas de línea dura ayudan a amortiguar la caída del Dólar estadounidense (USD) y de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense tras su reciente retroceso. Los mayores costes de endeudamiento pesan sobre el Oro, que no ofrece rendimiento, al hacer más atractivos los activos que generan intereses, mientras que un Dólar estadounidense más fuerte encarece el metal para los compradores que poseen otras divisas.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza en torno a 101.88, con una caída del 0.10% en el día, pero por encima del mínimo de la semana pasada de 101.58. Mientras tanto, el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa cerca del 5.13%, recuperándose del mínimo de la semana pasada de 5.03%.
Sin embargo, los operadores esperan ampliamente que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en su reunión del 27–28 de octubre, ya que los responsables de la política monetaria parecen cautelosos a la hora de efectuar subidas consecutivas tras el aumento de 25 puntos básicos de septiembre. La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores valoran en un 15% la probabilidad de una subida de tasas este mes y en un 89% la posibilidad de un aumento en diciembre.
De cara al futuro, una agenda económica estadounidense escasa deja al Oro vulnerable a los movimientos de los precios del Petróleo, el Dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro, mientras que la perspectiva agresiva de la Fed actúa como un fuerte obstáculo.
Análisis técnico: el XAU/USD se mantiene dentro de un rango por debajo de las SMA diarias clave
En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un patrón de máximos más bajos y mínimos más bajos desde que alcanzó un máximo cerca de 4.700$ a finales de agosto, aunque los precios permanecen atrapados en gran medida entre 4.100$ y 4.200$ desde comienzos de mes.
El metal cotiza por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días, lo que refuerza un tono limitado pese a cierta mejora del impulso, con el índice de fuerza relativa (RSI) rondando los niveles bajos de 40 y la convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) volviéndose positiva por encima de la línea cero.
Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la marca psicológica de 4.200$, seguida de la SMA de 100 días en 4.235$ y la SMA de 50 días en 4.321$. Una recuperación más fuerte se enfrentaría a la barrera horizontal de 4.400$ antes de la SMA de 200 días en 4.517$. A la baja, una ruptura sostenida por debajo de 4.100$ podría abrir la puerta hacia la zona de soporte de 4.000$-3.950$.
(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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