El oro baja hoy a 4.308 dólares tras perder más de un 1,87% la semana pasada antes de la Fed
Precio del oro al contado hoy
El oro al contado cerró el viernes 12 de septiembre en torno a los 4.350 dólares por onza, con una caída semanal acumulada de aproximadamente el 1,87%. Durante la semana, el metal llegó a situarse por debajo de los 4.300 dólares. La presión vino del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y del fortalecimiento del dólar, que elevaron el coste de oportunidad de mantener un activo sin rendimiento.
Al cierre de esta edición, el oro cotiza en 4.314,35 dólares, después de haber tocado hoy un mínimo de 4.308 dólares. El mercado espera ahora la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, prevista para el 15 y 16 de septiembre.
Por qué bajó el precio del oro: rendimientos de bonos, dólar y expectativas sobre la Fed
El conflicto entre Estados Unidos e Irán y las interrupciones en el estrecho de Ormuz llevaron el petróleo por encima de los 100 dólares por barril, lo que en teoría debería haber impulsado la demanda de activos refugio. Sin embargo, el efecto dominante fue el contrario.
El repunte de los precios de la energía se trasladó rápidamente al índice de precios al productor (PPI), que en agosto alcanzó el 5,4% interanual, por encima de lo esperado. Este dato, junto con un mercado laboral sólido, elevó las expectativas de que la Reserva Federal mantenga su ciclo de endurecimiento. Tras la publicación de los datos de inflación al consumidor, la probabilidad implícita de una subida de 25 puntos básicos en septiembre se situó en torno al 86%-87%.
Como consecuencia, el rendimiento del bono a 10 años se acercó al 5% y el dólar se fortaleció. Al no generar rendimiento, el oro quedó penalizado por el aumento de las tasas libres de riesgo, presión que superó temporalmente el impulso de la demanda de refugio.
Un factor que ha moderado la caída es el flujo sostenido hacia ETF respaldados por oro: en agosto registraron entradas netas de unos 18.000 millones de dólares, el segundo mayor flujo mensual registrado. Los bancos centrales, por su parte, siguen aumentando sus reservas. Esta demanda de largo plazo ha dado un suelo relativamente firme al precio pese al entorno de tasas elevadas.
¿Cómo evolucionará el precio del oro? Niveles clave de soporte y resistencia a seguir
Desde una perspectiva técnica, el oro se encuentra atrapado en un rango de consolidación con soporte relevante en la zona de 4,311-4,328 dólares, que corresponde a mínimos recientes y a un nivel de retroceso de Fibonacci del 50%. Mientras el precio se mantenga por encima de esta franja, los compradores conservan la posibilidad de prolongar una recuperación.
Las resistencias inmediatas se sitúan en 4,428 dólares, donde converge la media móvil de 100 horas, y posteriormente en la zona de 4,528-4,532 dólares, que concentra tanto la media de 200 horas como la media de 200 sesiones, otorgándole una importancia técnica considerable. Para que el gráfico muestre una mejora convincente, el oro necesitaría superar primero el nivel de 4,428 dólares y luego cerrar por encima del área de 4,528-4,532 dólares.
En el escenario de que el precio pierda el soporte de 4,311-4,328 dólares, el siguiente nivel de referencia sería el mínimo reciente de 4,282 dólares, cuya ruptura confirmaría la reanudación del movimiento bajista. Algunos análisis técnicos señalan que, tras un posible rebote correctivo hacia la zona de 4,366 dólares, el escenario principal contempla un nuevo descenso hacia los 4,220 dólares.
Factores a seguir por los inversores en oro esta semana
El evento clave es la reunión del FOMC del 15 y 16 de septiembre. El mercado ya descuenta en gran medida una subida de 25 puntos básicos, por lo que la atención se centrará en el comunicado y en el diagrama de puntos, que refleja la trayectoria prevista de las tasas.
Si la Reserva Federal no sube las tasas, el dólar podría debilitarse y abrir espacio a un rebote del oro. Si la subida viene acompañada de un diagrama de puntos que apunte a nuevos aumentos, el metal precioso probablemente seguirá bajo presión. También habrá que seguir los rendimientos de los bonos a largo plazo, la evolución del dólar y cualquier desarrollo del conflicto en Oriente Medio que afecte a los precios de la energía y, por extensión, a las expectativas de inflación.
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1. ¿Por qué baja el precio del oro hoy?
El oro cae por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y el fortalecimiento del dólar, que elevan el coste de oportunidad de mantener un activo sin rendimiento. La expectativa de una subida de tasas de la Fed en septiembre también presiona el precio a la baja.
2. ¿Cuáles son los niveles clave de soporte y resistencia del oro?
El soporte relevante se sitúa en 4.311-4.328 dólares. Las resistencias inmediatas están en 4.428 dólares y, más arriba, en 4.528-4.532 dólares. Si pierde el soporte, el siguiente nivel de referencia es 4.282 dólares.
3. ¿Qué espera el mercado de la reunión de la Fed del 15 y 16 de septiembre?
El mercado descuenta en gran medida una subida de 25 puntos básicos. La atención estará en el comunicado y en el diagrama de puntos. Si la Fed no sube las tasas, el dólar podría debilitarse y abrir espacio a un rebote del oro.
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