El petróleo crudo se recupera tras nuevos ataques con misiles, ¿podrá el Brent alcanzar los 115$?
El petróleo crudo regresó con fuerza el lunes, con ambos principales referentes saliendo de la caída de la semana pasada impulsados por una ola de nueva ansiedad geopolítica. El Brent volvió a superar los 112$ por barril y se acercó a nuevos máximos semanales, mientras que el WTI recuperó el nivel de 100$ para cotizar cerca de 103$, ambos registrando recuperaciones intradía de varios puntos porcentuales tras el ataque profundo de Irán a los Emiratos Árabes Unidos y la ampliación de la presencia de la Marina de EE.UU. en el Estrecho de Ormuz. Este movimiento prácticamente borró la debilidad de finales de semana que había comenzado a sugerir que el frágil alto el fuego podría estar estabilizando los flujos.
Es notable que el Brent ya haya alcanzado un nuevo máximo semanal mientras que el WTI aún se mantiene por debajo de su pico de finales de abril cerca de 107$, una divergencia familiar cuando el choque de oferta se inclina hacia los barriles del Golfo transportados por mar en lugar de la producción estadounidense. De cara a la nueva semana de negociación, vuelve a jugarse el mismo guion que ha impulsado los precios aproximadamente un 50% al alza desde que comenzaron las hostilidades a finales de febrero, junto con una renovada sensación de que lo peor aún podría no estar reflejado en los precios.
Misiles de Irán, bloqueo de Trump
El nuevo catalizador por parte iraní fue un bombardeo coordinado sobre los EAU, con el ministerio de defensa del estado del Golfo confirmando que interceptó 12 misiles balísticos, tres misiles de crucero y cuatro drones lanzados desde territorio iraní. Un incendio en el centro petrolero de Fujairah, atribuido a un ataque con drones, agudizó la percepción de la infraestructura regional como un objetivo activo. El ejército de Teherán siguió con una advertencia contundente a EE.UU. para que "se mantenga fuera de Ormuz", horas después de que Washington lanzara formalmente el Proyecto Libertad, una operación naval que involucra destructores con misiles guiados y más de 100 aeronaves y plataformas no tripuladas encargadas de escoltar buques comerciales neutrales a través del estrecho.
El presidente Donald Trump también rechazó supuestamente una propuesta iraní actualizada que habría permitido reabrir el estrecho a cambio del levantamiento del bloqueo estadounidense a los puertos iraníes, señalando que la presión naval se mantiene hasta que se alcance un acuerdo nuclear más amplio. La retórica de Trump ha seguido endureciéndose, con el presidente presentando el bloqueo como más efectivo que las campañas de bombardeo anteriores en la guerra y argumentando que el liderazgo iraní está cediendo bajo la presión económica. Con Irán negándose a liberar el punto de estrangulamiento y Trump negándose a aliviarlo, el estancamiento no se ha resuelto y el contexto de la oferta, si acaso, está empeorando.
Qué puede romper el estrangulamiento de la oferta
De cara a la semana, el panorama estructural sigue siendo el viento favorable más fuerte para los precios. Goldman Sachs ha estimado que el cierre de Ormuz y los ataques a la infraestructura energética han eliminado aproximadamente 14.5 millones de barriles diarios de la producción global, mientras que la Agencia Internacional de Energía ha calificado la interrupción como la mayor en la historia del mercado petrolero. El CEO de Chevron (CVX), Mike Wirth, advirtió el lunes que las escaseces de combustible se están convirtiendo en una preocupación genuina en algunos sectores del mercado global, y el CEO de Exxon Mobil (XOM), Darren Woods, dijo a los inversores en la llamada de resultados de la compañía la semana pasada que los operadores aún no han absorbido el impacto total del cierre. En contraste, la demanda muestra signos de debilidad, con Goldman señalando que el consumo global de abril podría haber estado hasta 3.6 millones de barriles diarios por debajo de los niveles de febrero, con la debilidad concentrada en el combustible para aviones y los petroquímicos.
La pregunta para las próximas sesiones es si algún titular incremental sobre el proceso de paz desde Pakistán, donde los mediadores aún circulan una propuesta iraní que Trump ha calificado de insuficiente, puede romper la tendencia alcista, o si una nueva escalada, ya sea otro ataque a un petrolero o una respuesta estadounidense al ataque del lunes en los EAU, envía al Brent de nuevo hacia la marca de 120$ tocada a finales de abril. Por ahora, el camino de menor resistencia es al alza, y la carga de la prueba recae claramente en el campo de la desescalada.
Petróleo crudo Brent, gráfico de 1 hora
Petróleo crudo WTI, gráfico de 1 hora
Petróleo WTI - Preguntas Frecuentes
El petróleo WTI es un tipo de petróleo crudo que se vende en los mercados internacionales. WTI son las siglas de West Texas Intermediate, uno de los tres tipos principales que incluyen el Brent y el crudo de Dubai. El WTI también se conoce como "ligero" y "dulce" por su relativamente baja gravedad y contenido en azufre, respectivamente. Se considera un petróleo de alta calidad que se refina fácilmente. Se obtiene en Estados Unidos y se distribuye a través del centro de Cushing, considerado "el cruce de oleoductos del mundo". Es una referencia para el mercado del petróleo y el precio del WTI se cotiza con frecuencia en los medios de comunicación.
Como todos los activos, la oferta y la demanda son los principales factores que determinan el precio del petróleo WTI. Como tal, el crecimiento global puede ser un impulsor del aumento de la demanda y viceversa en el caso de un crecimiento global débil. La inestabilidad política, las guerras y las sanciones pueden alterar la oferta y repercutir en los precios. Las decisiones de la OPEP, grupo de grandes países productores de petróleo, es otro factor clave del precio. El valor del Dólar estadounidense influye en el precio del petróleo crudo WTI, ya que el petróleo se comercia principalmente en dólares estadounidenses, por lo que un Dólar más débil puede hacer que el petróleo sea más asequible y viceversa.
Los informes semanales sobre los inventarios de petróleo publicados por el Instituto Americano del Petróleo (API) y la Agencia de Información de Energía (EIA) influyen en el precio del petróleo WTI. Los cambios en los inventarios reflejan la fluctuación de la oferta y la demanda. Si los datos muestran un descenso de los inventarios, puede indicar un aumento de la demanda, lo que haría subir el precio del petróleo. Un aumento de los inventarios puede reflejar un incremento de la oferta, lo que hace bajar los precios. El informe del API se publica todos los martes y el de la EIA al día siguiente. Sus resultados suelen ser similares, con una diferencia de un 1% entre ellos el 75% de las veces. Los datos de la EIA se consideran más fiables, ya que se trata de una agencia gubernamental.
La OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) es un grupo de 13 naciones productoras de petróleo que deciden colectivamente las cuotas de producción de los países miembros en reuniones bianuales. Sus decisiones suelen influir en los precios del petróleo WTI. Cuando la OPEP decide reducir las cuotas, puede restringir la oferta y hacer subir los precios del petróleo. Cuando la OPEP aumenta la producción, se produce el efecto contrario. La OPEP+ es un grupo ampliado que incluye a otros diez países no miembros de la OPEP, entre los que destaca Rusia.
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