El aluminio continúa su repunte por preocupaciones de suministro – ING

El aluminio continúa su recuperación esta semana en la LME, con precios que se negocian por encima de 2.900$/t esta mañana. El aluminio ha ganado más del 13% este año. Es el tercer mejor rendimiento en la LME después del cobre y el estaño este año, señalan los expertos en materias primas de ING, Ewa Manthey y Warren Patterson.

La relación de precios entre cobre y aluminio se acerca a niveles récord

"El metal está respaldado por expectativas de suministro más ajustadas en China y un tono de riesgo más amplio tras la relajación de las tensiones entre EE.UU. y China. La reciente tregua comercial entre las dos economías ha reducido un riesgo clave a la baja en nuestra perspectiva para los metales industriales."

"En el lado del suministro, la producción de aluminio de China está cerca de su límite de capacidad autoimpuesto de 45 millones de toneladas. El límite de capacidad de aluminio de China se introdujo en 2017 para frenar el exceso de oferta y reducir las emisiones. El mercado global de aluminio parece estar en gran medida equilibrado para el próximo año, asumiendo que se mantenga el límite. Esto también está pesando sobre las exportaciones, manteniendo los mercados fuera de China ajustados."

"Fuera de China, ha habido pocos anuncios recientes de reinicio en Europa o EE.UU., en gran parte debido a las dificultades para asegurar contratos de energía a largo plazo a precios competitivos. Sin embargo, las exportaciones indonesias están aumentando rápidamente y pueden presionar los precios el próximo año. Los precios del aluminio también han recibido apoyo de la recuperación más amplia en el cobre, con el cobre alcanzando recientemente un máximo histórico. La relación de precios entre cobre y aluminio se acerca a niveles récord, señalando un mayor potencial de sustitución del cobre por el aluminio."