Se espera que el cambio en el empleo ADP muestre un crecimiento moderado del empleo en EE.UU. en marzo
- Con el ADP y las Nóminas no Agrícolas (NFP), será otra semana clave para el mercado laboral de EE.UU.
- Se espera que el sector privado de EE.UU. añada 40.000 nuevos empleos en marzo.
- El Índice del Dólar se mantiene bien demandado en medio de preocupaciones geopolíticas constantes.
Esta semana, el mercado laboral de EE.UU. estará en el centro de atención ante el aumento de las preocupaciones de que la economía podría estar perdiendo impulso. La primera publicación relevante será el miércoles con el informe de Cambio de Empleo ADP, que se espera muestre que el sector privado añadió 40.000 empleos en marzo, marcando una desaceleración en comparación con los 63.000 de febrero.
Las preocupaciones económicas han ido en aumento en medio de señales más débiles del PIB y algunas estadísticas subyacentes menos optimistas, mientras que aún existe incertidumbre sobre el impacto de los aranceles estadounidenses y la crisis en Oriente Medio.
El primer control importante será el miércoles, cuando el Instituto de Investigación ADP publique su informe de Cambio de Empleo de marzo. Estos datos ofrecen una primera mirada a cuántas personas están siendo contratadas en el sector privado de EE.UU.
Los datos de ADP se consideran mejor como una guía general en lugar de una previsión exacta, aunque generalmente se publican unos días antes del informe oficial de Nóminas no Agrícolas (NFP). Pueden dar una idea de hacia dónde se dirige el mercado laboral, pero no siempre coinciden perfectamente con las cifras de la Oficina de Estadísticas Laborales.
Bajo presión: Empleo, inflación y estrategia de la Fed
El empleo está en el centro del doble mandato de la Reserva Federal (Fed), junto con la estabilidad de precios, y ahora vuelve a estar en foco.
Con la inflación mostrando resistencia, la atención se ha desplazado hacia el mercado laboral estadounidense tras la postura de línea dura de la Fed en su reunión del 18 de marzo. Al mismo tiempo, los inversores observan los desarrollos en el conflicto de Oriente Medio, particularmente su impacto en los precios de la energía y, por ende, en la inflación futura.
Los datos del mercado laboral de esta semana adquieren una importancia añadida en el contexto de la incertidumbre arancelaria, señales de desaceleración del crecimiento y una inflación aún elevada. El informe ADP proporcionará una indicación inicial, pero el foco estará en las Nóminas no Agrícolas del viernes, que podrían jugar un papel crucial para determinar las expectativas sobre el próximo movimiento de la Fed.
¿Cuándo se publicará el informe ADP y cómo podría afectar al Índice del Dólar?
El informe de Cambio de Empleo ADP de marzo se publicará el miércoles a las 12:15 GMT. Las predicciones apuntan a un ligero aumento de alrededor de 40.000 empleos tras el crecimiento moderado de 63.000 empleos en febrero.
El Índice del Dólar (DXY) sigue fuerte de cara a la publicación, cotizando en niveles no vistos desde mayo de 2025. Esto se debe a que el mercado está cauteloso por las tensiones continuas en Oriente Medio.
Si el informe ADP es superior a lo esperado, podría ayudar a aliviar las preocupaciones de que la economía se está desacelerando. Por otro lado, otra cifra inferior a la esperada probablemente aumentaría aún más la inquietud del mercado sobre una desaceleración, lo que podría hacer que la Fed esté más inclinada a recortar las tasas en el futuro.
Pablo Piovano, analista senior de FXStreet, explica que si el impulso alcista se acelera, el Índice del Dólar (DXY) debería inicialmente volver a probar su techo del año en 100.64 (31 de marzo). Una vez superado este nivel, el índice podría intentar probar el máximo de mayo de 2025 en 101.98 (12 de mayo) antes del máximo semanal en 104.68 (26 de marzo).
“Por otro lado, la ruptura por debajo de la media móvil simple (SMA) clave de 200 días en 98.41 debería exponer una posible corrección hacia la base de febrero en 96.49 (11 de febrero) antes del mínimo de 2026 en 95.55 (27 de enero),” añade Piovano.
“Los indicadores de impulso continúan respaldando la recuperación en curso, con el índice de fuerza relativa (RSI) por encima del nivel 58 y el índice direccional promedio (ADX) alrededor de 35, lo que sugiere una tendencia robusta,” concluye Piovano.
Empleo - Preguntas Frecuentes
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
Indicador económico
Cambio de empleo ADP
El cambio de empleo de ADP es un indicador del empleo en el sector privado publicado por la mayor empresa de gestión de nóminas de EE.UU., Automatic Data Processing Inc. Mide la variación en el número de personas empleadas en el sector privado en Estados Unidos. En términos generales, un aumento del indicador tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y estimula el crecimiento económico. Por lo tanto, tradicionalmente se considera que un valor alto es alcista para el Dólar estadounidense (USD), mientras que un valor bajo se considera bajista.
Leer más.Última publicación: mié mar 04, 2026 13:15
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Fuente: ADP Research Institute
Los operadores a menudo consideran que las cifras de empleo de ADP, el proveedor de nóminas más grande de Estados Unidos, son el presagio del comunicado de la Oficina de Estadísticas Laborales sobre Nóminas No Agrícolas (generalmente publicado dos días después), debido a la correlación entre los dos. La superposición de ambas series es bastante alta, pero en meses individuales, la discrepancia puede ser sustancial. Otra razón por la que los operadores de divisas siguen este informe es la misma que con el NFP: un crecimiento vigoroso y persistente en las cifras de empleo aumenta las presiones inflacionarias y, con ellas, la probabilidad de que la Fed suba las tasas de interés. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el USD.
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