EUR/CHF retrocede por debajo de 0.9400 a pesar de la reducción de tipos del SNB
- El SNB recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos al 0% como se esperaba ampliamente.
- El EUR/USD se debilitó tras la decisión, aunque permanece dentro de los rangos anteriores.
- Las presiones deflacionarias han aumentado la especulación de que el SNB podría reactivar las tasas de interés negativas.
Compra el rumor, vende el hecho para el EUR/CHF el miércoles, ya que el par ha reaccionado a la baja ante la decisión del Banco Nacional Suizo de recortar su tasa de referencia en 25 puntos básicos, al 0% tras su reunión de política monetaria.
El EUR/CHF se ha retirado de la zona de 0.9420 a niveles justo por debajo del nivel de 0.9400. Desde una perspectiva más amplia, sin embargo, el par sigue operando lateralmente, en el rango superior del canal horizontal de los últimos dos meses, de 0.9300 a 0.9440.
Un SNB moderado pesa sobre el Franco suizo
El SNB ha sido uno de los más moderados entre los principales bancos centrales, recortando tasas en 175 puntos básicos desde marzo de 2024, forzado por las presiones deflacionarias en la economía suiza.
Los precios al consumidor cayeron a niveles negativos en mayo por primera vez desde 2021. El IPC anual se contrajo a un ritmo del 0,1%, y aumentó la especulación de que el SNB podría ser el primer banco central importante en reactivar las tasas de interés negativas.
La política moderada del SNB está contrarrestando el impacto positivo de la aversión al riesgo en el CHF como refugio seguro, permitiendo que el Euro se aprecie alrededor del 0,8% en las últimas cuatro semanas. Sin embargo, el par se está acercando a un área clave en el mencionado 0.9445, que probablemente representará un desafío significativo para los alcistas, especialmente si las tensiones geopolíticas permanecen altas.
SNB FAQs
El Banco Nacional Suizo (SNB, por sus siglas en inglés) es el banco central del país. Como banco central independiente, su mandato es garantizar la estabilidad de precios a medio y largo plazo. Para garantizar la estabilidad de precios, el SNB tiene como objetivo mantener condiciones monetarias adecuadas, que están determinadas por el nivel de los tipos de interés y los tipos de cambio. Para el SNB, la estabilidad de precios significa un aumento del Índice de Precios al Consumo suizo (IPC) inferior al 2% anual.
El Consejo de Administración del Banco Nacional Suizo (SNB) decide el nivel adecuado de su tipo de interés oficial en función de su objetivo de estabilidad de precios. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento excesivo de los precios elevando su tipo de interés oficial. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Sí. El Banco Nacional Suizo (SNB) ha intervenido regularmente en el mercado cambiario para evitar que el Franco suizo (CHF) se aprecie demasiado frente a otras monedas. Un CHF fuerte perjudica la competitividad del poderoso sector exportador del país. Entre 2011 y 2015, el SNB implementó un tipo de cambio fijo con el Euro para limitar el avance del CHF frente a este último. El banco interviene en el mercado utilizando sus cuantiosas reservas de divisas, generalmente comprando divisas extranjeras como el Dólar estadounidense o el Euro. Durante episodios de alta inflación, en particular debido a la energía, el SNB se abstiene de intervenir en los mercados ya que un CHF fuerte hace que las importaciones de energía sean más baratas, amortiguando el shock de precios para los hogares y las empresas suizas.
El SNB se reúne una vez al trimestre (en marzo, junio, septiembre y diciembre) para evaluar la política monetaria. De cada evaluación se desprende una decisión sobre política monetaria y la publicación de un pronóstico de inflación a mediano plazo.
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