EUR/USD extiende las ganancias mientras las expectativas de recorte de la Fed pesan sobre el Dólar estadounidense

• El Euro extiende su avance frente al Dólar estadounidense, con el EUR/USD manteniéndose firme por encima de 1.1750.
• Los mercados están valorando completamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos de la Fed el miércoles, con la orientación de Powell y las proyecciones actualizadas listas para impulsar el próximo movimiento.
• El Índice Empire State de Manufactura de Nueva York se desplomó a -8.7 en septiembre, fallando en las expectativas de 5.0.

El Euro (EUR) extiende sus ganancias frente al Dólar estadounidense (USD) por tercer día consecutivo el lunes, ya que el Dólar se mantiene bajo presión en medio de firmes expectativas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá las tasas de interés en su reunión de política monetaria el miércoles.

En el momento de escribir, el EUR/USD se cotiza alrededor de 1.1760, marginalmente arriba un 0.20% en el día y acercándose a este año a un máximo cercano a 1.1830, alcanzado en julio. Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se encuentra cerca de 97.38, reflejando una debilidad generalizada al inicio de una semana crucial para los mercados globales.

Los recientes datos económicos de EE.UU. han consolidado las expectativas de un alivio por parte de la Fed con señales claras de un enfriamiento en el mercado laboral y un debilitamiento del sentimiento del consumidor, incluso cuando la inflación se mantiene por encima del objetivo del banco central. Nuevas cifras el lunes reforzaron esa tendencia, ya que el Índice Empire State de Manufactura de Nueva York cayó a -8.7 en septiembre, fallando estrepitosamente en las expectativas de 5.0 y revirtiendo desde 11.9 en agosto.

Los mercados están valorando completamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos, con la atención centrada en la orientación del presidente de la Fed, Jerome Powell, y las proyecciones económicas actualizadas, que darán forma a la trayectoria de la política monetaria hacia fin de año. El tono de la declaración posterior a la reunión y el llamado "gráfico de puntos" serán críticos para determinar si los inversores esperan un ajuste leve o un ciclo de alivio más agresivo.

La presión política también está en juego. El lunes, el presidente de EE.UU., Donald Trump, publicando en Truth Social, renovó sus llamados para que el banco central actúe de manera más agresiva, instando a Powell a realizar un recorte "más grande de lo que tenía en mente" para apoyar la vivienda y el impulso económico más amplio. La intervención de Trump añade ruido político a un trasfondo de política ya sensible, provocando especulaciones en el mercado sobre hasta dónde podría extenderse el ciclo de alivio de la Fed.

Por el lado del Euro, el Banco Central Europeo (BCE) ha proporcionado una medida de apoyo a la moneda única al señalar que su ciclo de recortes de tasas está cerca de su fin. El BCE mantuvo sus tasas clave sin cambios en la reunión de política de septiembre, manteniendo la tasa de depósito en 2.00%, mientras enfatizaba que la postura actual está "adecuadamente posicionada". La miembro de la junta del BCE, Isabel Schnabel, adoptó un tono firme el lunes, subrayando que las tasas de interés están en un "buen lugar" y advirtiendo que los riesgos al alza para la inflación dominan.

De cara al futuro, los operadores mantendrán un ojo atento a los discursos de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y del miembro de la Junta Ejecutiva, José Luis Escrivá, ambos programados para más tarde el lunes.