Oro se consolida por debajo de los máximos históricos a medida que se avecina un recorte de tipos de la Fed

• El Oro se mantiene dentro de un rango por debajo de los 3.650$ el lunes, consolidándose tras el máximo histórico de la semana pasada cerca de los 3.675$.
• La decisión de política monetaria de la Fed el miércoles domina el sentimiento del mercado, con un recorte de 25 puntos básicos visto como seguro.
• XAU/USD continúa consolidándose entre 3.620$ y 3.650$, con la SMA de 21 proporcionando soporte a corto plazo.

El Oro (XAU/USD) comienza la semana con un tono cauteloso, extendiendo el impulso lateral de finales de la semana pasada tras alcanzar un máximo histórico cerca de 3.675$ el martes. La acción del precio refleja una falta de convicción, ya que los inversores se abstienen de hacer apuestas audaces antes de una semana crucial repleta de decisiones de política monetaria de bancos centrales.

Al momento de escribir, XAU/USD se cotiza alrededor de 3.645$ después de rebotar desde mínimos intradía cerca de 3.626$, con la barrera de 3.650$ continuando limitando el alza.

El foco está firmemente en la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) que se anunciará el miércoles. Los mercados están valorando completamente un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs), con una pequeña posibilidad de un sorprendente movimiento de 50 pbs. Junto a la Fed, las decisiones de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), Banco de Japón (BoJ) y Banco de Canadá (BoC) añaden al contexto cargado de eventos, potencialmente amplificando la volatilidad del mercado en todas las clases de activos, incluido el Oro.

En general, el sentimiento más amplio continúa brindando un fuerte soporte al metal precioso. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantienen bajos, el Dólar estadounidense (USD) se debilita en general y los riesgos geopolíticos persistentes refuerzan la demanda de refugio seguro, dejando al Oro bien posicionado cerca de máximos históricos con margen para extender su trayectoria ascendente.

Movimientos del mercado: Todos los ojos en la Fed mientras comienza la semana de política monetaria

• El Senado de EE.UU. está listo para votar sobre la nominación de Stephen Miran para la Junta de la Fed el lunes, y una confirmación podría permitirle unirse a la reunión de política de esta semana. Algunos analistas creen que, si es confirmado, podría abogar por un recorte de tasas mayor al que actualmente esperan los mercados.
• Los recientes datos económicos de EE.UU. han consolidado las expectativas de un alivio por parte de la Fed con señales claras de un enfriamiento en el mercado laboral y un debilitamiento en el sentimiento del consumidor, incluso cuando la inflación se mantiene por encima del objetivo del banco central.
•  El informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) mostró que la economía de EE.UU. agregó solo 22.000 empleos en agosto, muy por debajo de la previsión de 75.000, mientras que la Tasa de Desempleo subió al 4.3%, su nivel más alto desde finales de 2021. Las solicitudes de desempleo han alcanzado máximos de varios años, y las nóminas anteriores fueron revisadas a la baja, revelando una imagen de empleo más débil de lo inicialmente reportado.
• La encuesta de la Universidad de Michigan mostró que el sentimiento del consumidor en EE.UU. cayó a su nivel más bajo desde mayo, mientras que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto subió un 2.9% interanual desde el 2.7% en julio, y la inflación subyacente se mantuvo estable en el 3.1%. A nivel de productor, el Índice de Precios de Producción (IPP) cayó inesperadamente, subrayando presiones de precios mayoristas más suaves.
• Los datos destacan los crecientes riesgos a la baja para el empleo, generando preocupaciones de que una contratación más suave y una confianza frágil podrían pesar aún más sobre el gasto de los hogares y el crecimiento. Los mercados esperan cada vez más que la Fed priorice el máximo empleo sobre la estabilidad de precios dentro de su mandato dual, dado que la política monetaria sigue siendo moderadamente restrictiva.
• Si bien un recorte de tasas de un cuarto de punto se considera un hecho consumado, los operadores están enfocados en la guía futura de la Fed y las proyecciones económicas actualizadas, que darán forma a la trayectoria de la política monetaria hacia fin de año. Cómo los responsables de la política equilibren las señales de crecimiento más suaves contra la inflación persistente será clave para determinar si el Oro extiende su rally récord o permanece atrapado en modo de consolidación.

Análisis técnico: XAU/USD dentro de un rango entre 3,620$ y 3,650$

XAU/USD se mantiene dentro de un rango en el gráfico de 4 horas, con la acción del precio limitada por fracasos repetidos alrededor de la marca psicológica de 3,650$, señalando indecisión en el mercado. La consolidación se produce tras el máximo histórico de la semana pasada cerca de 3,675$, con los indicadores de impulso apuntando a una pausa en lugar de una reversión.

La media móvil simple (SMA) de 21 períodos está plana alrededor de 3,641$ y actúa como soporte inmediato dentro del rango, ayudando a amortiguar las caídas intradía. Por debajo de eso, la zona de 3,626$-3,630$ marca el límite inferior de la consolidación, mientras que la SMA de 50 cerca de 3,613$ proporciona una capa adicional de protección en caso de que la presión de venta se profundice.

En el lado positivo, los alcistas necesitan una ruptura decisiva por encima del techo de 3,650$ para recuperar el impulso. Un cierre limpio de 4 horas por encima de este nivel abriría la puerta para una nueva prueba del máximo histórico en 3,675$, con margen para extenderse hacia 3,700$ si emergen compras de seguimiento.

Los indicadores de impulso confirman la tendencia de consolidación. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 58, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX), alrededor de 31, ha disminuido desde máximos anteriores, apuntando a una disminución de la fuerza de la tendencia y reforzando la opinión de que el Oro está en un patrón de espera.