El Yen apenas avanza ante el impulso del BoJ a favor de las subidas y el desplome de las acciones de Tokio
- El USD/JPY cae dos veces hasta justo por encima de 157.50 y se recupera cerca de 158.00.
- El Yen gana menos frente al Dólar que frente al Euro o la Libra y pierde terreno frente a ambos.
- El presidente de la Fed, Warsh, hablará el viernes, y el IPC de Japón de septiembre se publicará el 22 de octubre.
Ni el argumento del miembro del Consejo de Política Monetaria del Banco de Japón (BoJ), Koeda, en contra de la cautela con las subidas, ni una caída cercana al 5% de las acciones de Tokio sacaron al USD/JPY de su rango de tres semanas. El par cayó dos veces hasta justo por encima de 157.50, durante el primer discurso de Koeda y cuando el rendimiento del Tesoro a 10 años alcanzó su mínimo del jueves, y vuelve a situarse cerca de 158.00.
El miembro del Consejo de Política Monetaria, Koeda, afirmó en Kumamoto que el BoJ no debería mostrarse excesivamente cauto a la hora de subir su tasa del 1.25% mientras las condiciones financieras sigan siendo flexibles. Señaló un Yen más débil, que ha sido menos considerado un activo refugio, entre los riesgos que impulsan los precios al alza, mientras la inflación subyacente se ancla en torno al 2%. Si el resto del Consejo está de acuerdo, el lado japonés del diferencial de tasas del USD/JPY tiene más margen para subir.
El Nikkei 225 de Tokio cayó un 4.9%, su tercera mayor caída en puntos de la historia, mientras las ventas masivas de acciones de inteligencia artificial alcanzaban a los fabricantes japoneses de chips. El Yen aún puede ser un activo refugio, pero el jueves ganó menos frente al Dólar que el Euro o la Libra y perdió terreno frente a ambos.
En el calendario
El viernes a las 03:30 GMT, el presidente de la Fed, Warsh, comparecerá en Bangkok. La producción industrial de EE.UU. de septiembre se publicará a las 13:15 GMT, y se prevé un aumento del 0.4% después de un agosto sin cambios. Ambos datos llegan al USD/JPY a través del rendimiento a 10 años, que el par siguió hasta su segundo mínimo del jueves.
Las cifras comerciales de Japón de septiembre se publicarán a las 23:50 GMT del martes 20 de octubre, y las de agosto mostraron un aumento de las exportaciones del 19.3% interanual. La inflación nacional se publicará a las 23:30 GMT del jueves 22 de octubre, después del 1.9% de agosto, cerca del 2% en el que, según el miembro del Consejo de Política Monetaria Koeda, se está anclando la inflación subyacente. Ambos datos se conocerán antes de que el BoJ tome su decisión el 30 de octubre.
En los gráficos
El USD/JPY se ha negociado entre aproximadamente 156.50 y 159.00 desde el 24 de septiembre, después de subir desde debajo de 153.00 el 8 de septiembre. La vela del jueves abarca tanto la media móvil exponencial (EMA) de 50 días como la EMA de 200 días, que se han estrechado hasta situarse a aproximadamente un cuarto de yen de distancia.
Gráfico diario del USD/JPY
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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