El Índice del Dólar pierde sus ganancias tras el IPC mientras las acciones de IA caen
- El DXY revierte el repunte del IPC del miércoles y cae a mínimos de seis sesiones.
- El dinero abandona las acciones de IA para dirigirse a los bonos del Tesoro, y el rendimiento a 10 años alcanza mínimos de tres semanas.
- El presidente de la Fed, Warsh, hablará en Bangkok el viernes, un día antes de que los funcionarios de la Fed guarden silencio.
Una oleada de ventas de acciones de inteligencia artificial (IA) ha impulsado el dinero hacia los bonos del Tesoro, y el Índice del Dólar devolvió sus ganancias tras la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) del miércoles. Cayó desde el máximo del miércoles, justo por debajo de 103.00, su nivel más alto en 18 meses, hasta justo por debajo de 101.90, su nivel más bajo desde el 7 de octubre. El repunte hasta aproximadamente 102.25 tras la publicación de los precios de producción había desaparecido en la siguiente vela de cinco minutos.
Las tasas más altas en EE.UU. elevaron el coste de la deuda que sustenta la construcción de centros de datos de IA, y los rendimientos de los bonos de los constructores más endeudados alcanzaron máximos históricos mientras sus acciones caían. State Street sitúa por debajo del 15% la proporción cubierta de las acciones estadounidenses en manos extranjeras, frente a alrededor del 25% en abril, por lo que los extranjeros que venden tecnología estadounidense y repatrian el dinero venden Dólares. La oleada de ventas afecta al Dólar dos veces, a través de la caída del rendimiento a 10 años hasta mínimos de tres semanas y a través de esas ventas.
Los precios de producción estadounidenses subieron un 1.3% en septiembre, por encima del 0.5% previsto, y la energía representó aproximadamente la mitad. Las ventas minoristas aumentaron un 0.8%, pero el grupo de control subió un 0.1% y las gasolineras representaron 4.1 mil millones$ de los 5.7 mil millones$ del aumento, debido a la misma gasolina que impulsó los precios de producción. El rendimiento a 10 años cayó después del mayor salto de los precios de producción desde marzo de 2022.
En el calendario
La presidenta de la Fed de Cleveland, Hammack, quien dijo el 12 de octubre que preferiría subir las tasas rápidamente en pequeños pasos en lugar de esperar, hablará a las 20:30 GMT del jueves. No respaldó un movimiento en la reunión del 27 y 28 de octubre, y las apuestas por una subida en esa reunión vuelven a situarse cerca de una entre cuatro, el nivel en el que comenzaron la semana. La probabilidad de una subida en diciembre se valora cerca del 90%.
El presidente de la Fed, Warsh, hablará en las reuniones del Fondo Monetario Internacional (FMI) en Bangkok a las 03:30 GMT del viernes, y los funcionarios de la Fed dejarán de hacer comentarios públicos a partir del 17 de octubre. La producción industrial de septiembre se publicará a las 13:15 GMT, con una previsión de aumento del 0.4% tras un agosto sin cambios.
En los gráficos
El índice rompió por encima del rango de 101.75-102.60 que había mantenido desde el 5 de octubre durante el repunte del miércoles, y ha vuelto al centro de este cerca de 102.10. La caída desde ese máximo hasta el mínimo del jueves representa aproximadamente una cuarta parte del ascenso que comenzó cerca de 98.60 el 9 de septiembre. El impulso diario ha salido de la sobrecompra por primera vez desde finales de septiembre.
Gráfico diario del DXY
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Artículos Recomendados
