Pronóstico del Precio del EUR/JPY: Se mantiene estable por debajo de 177.50, los indicadores técnicos bajistas refuerzan la tendencia bajista

• El EUR/JPY se mantiene estable cerca de 177.30 en los primeros compases de la sesión europea del viernes.
• Koeda, del BoJ, afirma que el banco central no debería mostrarse excesivamente cauteloso a la hora de subir las tasas de interés.
• El cruce mantiene un tono negativo por debajo de la SMA de 100 días, con un impulso bajista del RSI.
• La primera barrera alcista aparece en 178.20; el nivel de soporte inicial a vigilar se sitúa en 175.65.

El cruce EUR/JPY cotiza estable alrededor de 177.30 durante las primeras horas de la sesión europea del viernes. Los operadores permanecen en alerta máxima ante una posible intervención de las autoridades japonesas en el mercado de divisas para apuntalar al Yen japonés (JPY).

Además, los comentarios de línea dura de un responsable de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) podrían proporcionar cierto soporte al JPY y actuar como viento en contra para el cruce. La miembro de la junta de política monetaria del BoJ, Junko Koeda, afirmó que no hay necesidad de mostrarse excesivamente cautelosos con las subidas de tasas, dado que los riesgos alcistas para la inflación siguen siendo considerables.

Koeda afirmó además que el banco central japonés debería ajustar su tasa de política monetaria de manera oportuna, teniendo en cuenta al mismo tiempo el rango estimado de la tasa de interés neutral.

En cuanto al Euro, los analistas de Citi creen que las preocupaciones sobre la deuda francesa podrían llevar al Banco Central Europeo (BCE) a pausar las subidas de las tasas de interés después de diciembre, o antes si las tensiones financieras se extienden por toda la Eurozona. Es probable que el BCE mantenga sin cambios su tasa de depósito en el 2.50% en octubre, pero que la suba en 25 puntos básicos (pb) en diciembre, ya que la inflación se sitúa cerca del doble de su objetivo del 2%, según una encuesta de Reuters.

Los flujos de Japón ponen de relieve el cambio en la confianza en los JGB y el aumento de los vientos en contra para el Yen por las compras extranjeras de acciones impulsadas por NISA

Los analistas de MUFG señalan que septiembre fue "un mes de turbulencias en los mercados mundiales de bonos", reflejado en "la venta de bonos extranjeros por parte de los inversores japoneses". En contraste, destacan que "los inversores extranjeros no mostraron la misma aversión a la renta fija" y, en su lugar, registraron "compras de bonos japoneses por un valor considerable de 3.091 mil millones de JPY". Dado que septiembre también marcó otra subida de tasas del BoJ, MUFG sugiere que esta entrada de flujos "podría ser indicativa de una mejora de la confianza en los JGB tras tres meses consecutivos de ventas hasta agosto".

El banco también señala los datos de los fondos de inversión japoneses como "reveladores", con "compras de acciones extranjeras por un total de 1.360 mil millones de JPY en septiembre". MUFG destaca que "las compras han aumentado", señalando que "la suma de tres meses de compras de acciones extranjeras ascendió a 3.949 mil millones de JPY, un nuevo récord en un período de tres meses". Enfatizan que este flujo de los fondos de inversión "capta las compras de valores extranjeros realizadas por los hogares a través de cuentas NISA" y que "los límites ampliados de NISA adoptados en enero de 2024 siguen teniendo un impacto notable". MUFG calcula que "la anualización de este flujo de tres meses implica una salida de casi 16 billones de JPY (100.000 millones de USD) y constituye un factor cada vez más negativo para el Yen".

De cara al futuro, MUFG sostiene que «ofrecer oportunidades libres de impuestos para mantener JGB podría tener un impacto considerable en los flujos hacia los mercados de renta variable extranjeros, tan evidentes en la actualidad, y, dada la magnitud de las compras actuales de renta variable extranjera, se consideraría claramente positivo para el yen». Tal medida «sería una iniciativa política que ayudaría al Gobierno a alcanzar el objetivo de que el 40% de los activos financieros de los hogares se invierta en valores nacionales». En la actualidad, MUFG señala que «casi la mitad de todos los ahorros de los hogares están depositados en efectivo y grandes proporciones de los fondos de pensiones y de inversión están invertidas en valores extranjeros», lo que subraya el potencial de realizar ajustes políticos para redirigir los ahorros hacia los mercados nacionales.

Análisis Técnico: La perspectiva negativa del EUR/JPY se mantiene intacta por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el EUR/JPY mantiene una tendencia bajista a corto plazo, ya que el precio al contado se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de Bollinger de 20 días y muy por debajo de la media móvil de 100 días. La acción del precio se sitúa en la mitad inferior del rango de Bollinger, mientras que el índice de fuerza relativa (14), alrededor de 39, sugiere un impulso alcista moderado y favorece una presión bajista continuada, a menos que se recuperen los niveles de resistencia superiores.

Al alza, el nivel de resistencia inicial aparece en la SMA de Bollinger de 20 días, cerca de 178.20, en dirección al nivel psicológico de 180.00. Una negociación sostenida por encima de este nivel podría allanar el camino hacia el límite superior de la banda de Bollinger en 180.75, con una barrera más significativa en la media móvil de 100 días, alrededor de 182.90. 

A la baja, el límite inferior de la banda de Bollinger en 175.65 ofrece el siguiente soporte destacable. Una ruptura clara por debajo de este suelo abriría la puerta hacia el mínimo del 20 de octubre de 2025, en 175.34, seguido del mínimo del 2 de octubre de 2025, en 172.27.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)