El Yen japonés se debilita frente al dólar más fuerte por tensiones en Irán; riesgos de intervención limitan las pérdidas
- El USD/JPY atrae a algunos compradores en las caídas, ya que las tensiones con Irán y las apuestas de línea dura sobre la Fed reavivan la demanda del USD.
- La reactivación de las preocupaciones inflacionarias actúa como viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses, apuntalando también al USD.
- Los temores de intervención y las expectativas de una subida de tasas del BoJ en junio deberían ayudar a limitar pérdidas más profundas del JPY.
El par USD/JPY revierte una modesta caída en la sesión asiática hasta la zona de 156.50-156.45 el lunes, ya que el Dólar estadounidense (USD) de refugio seguro obtiene soporte de las persistentes incertidumbres geopolíticas. Los precios al contado recuperan la marca de 157.00, aunque cualquier alza significativa aún parece esquiva tras las especulaciones de que las autoridades japonesas podrían intervenir para apuntalar la moneda nacional.
El presidente estadounidense Donald Trump e Irán rechazaron mutuamente sus propuestas de paz para poner fin a la guerra y la reapertura gradual del Estrecho de Ormuz en medio de grandes desacuerdos sobre el programa nuclear iraní. De hecho, el Wall Street Journal informó que Irán ha rechazado las demandas de Estados Unidos de desmantelar sus instalaciones nucleares y suspender el enriquecimiento de uranio durante 20 años. El presidente Trump reaccionó rápidamente a la respuesta iraní, calificándola de "totalmente inaceptable". Esto se suma a las hostilidades renovadas en el Estrecho de Ormuz y mantiene los riesgos geopolíticos en juego, apuntalando el estatus de moneda de reserva del USD y ofreciendo cierto soporte al par USD/JPY.
Mientras tanto, el enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán desencadena una nueva subida en los precios del petróleo crudo y reaviva las preocupaciones inflacionarias. Además, el optimista informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. publicado el viernes reafirma las expectativas de línea dura de la Reserva Federal (Fed) y actúa como viento de cola para los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto resulta ser otro factor que beneficia al USD y contribuye al tono comprador en torno al par USD/JPY. Por otro lado, los informes de la semana pasada sobre la intervención de funcionarios en el mercado de divisas durante las vacaciones a principios de mayo podrían frenar a los operadores de realizar apuestas bajistas agresivas sobre el Yen japonés (JPY) y limitar nuevas ganancias para el par de divisas.
Además, el principal diplomático de divisas de Japón, Atsushi Mimura, declaró el jueves que Japón no tiene restricciones sobre la frecuencia con la que puede intervenir en los mercados de divisas y está en contacto diario con las autoridades estadounidenses. Esto refuerza que Japón sigue comprometido a frenar los movimientos especulativos del JPY. Sumado a esto, la revisión al alza de las previsiones de inflación por parte del Banco de Japón (BoJ) y la votación dividida 6-3 de línea dura aumentaron las apuestas por un posible aumento de tasas tan pronto como en junio. Esto favorece a los alcistas del JPY, justificando cautela antes de posicionarse para nuevas ganancias del USD/JPY.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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