USD: La atención de la Fed se centra en la trayectoria de la inflación – TD Securities

Los estrategas de FX de TD Securities, Jayati Bharadwaj y Howard Du, señalan que las nóminas no agrícolas más fuertes de Estados Unidos (EE.UU.) produjeron solo una reacción modesta en el Dólar estadounidense (USD), ya que los mercados se centran más en la inflación que en los datos laborales. Con la trayectoria de la Reserva Federal (Fed) para 2026 ahora vinculada al traspaso del choque energético a los precios subyacentes, esperan una negociación volátil del USD y ven difícil una caída a corto plazo sin avances en Oriente Medio.

El Dólar reacciona modestamente a los fuertes datos de empleo

"El informe de nóminas más fuerte de lo esperado tuvo una reacción modesta en el USD. Hemos señalado que la trayectoria de la Fed para el año ahora depende mucho más de cuánto se traslade el choque energético del primer trimestre a la inflación subyacente, en lugar de las condiciones del mercado laboral (siempre que se mantengan estables). Esto podría ser la razón por la que los mercados reaccionan más a los datos de crecimiento salarial más suaves en el informe que al número principal de empleos más fuerte."

"Hemos señalado que la trayectoria de la Fed para el año ahora depende mucho más de cuánto se traslade el choque energético del primer trimestre a la inflación subyacente, en lugar de las condiciones del mercado laboral (siempre que se mantengan estables). Esto explica la tímida reacción en el espacio de FX, y el informe del IPC de la próxima semana será observado más de cerca."

"En ausencia de nuevos catalizadores, seguimos esperando una acción de precios volátil del USD a corto plazo. Las disidencias de línea dura en el FOMC y la resiliencia de los datos de EE.UU. han hecho que la caída a corto plazo del USD sea más difícil, siendo necesarios desarrollos positivos en el Estrecho de Ormuz para que continúe la venta del USD."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)