EUR/GBP: La nueva valoración de la subida de tipos del BoE sostiene las ganancias – Commerzbank

Michael Pfister de Commerzbank destaca que el Gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, ha rechazado las expectativas de un endurecimiento agresivo, subrayando la debilidad del mercado laboral y el poder limitado para fijar precios. Reitera su opinión de que es poco probable que haya tres subidas de tasas del BoE este año y espera que las tasas se mantengan sin cambios, respaldando una previsión de un EUR/GBP más alto en los próximos meses a pesar de la menor sensibilidad del mercado a las expectativas de tasas.

El rechazo del BoE modera la senda de endurecimiento

"En las últimas semanas, hemos enfatizado repetidamente que las expectativas de tasas de interés para el Banco de Inglaterra han sido de las más revisadas a la baja tras el conflicto en Irán, y consideramos que esta reacción es excesiva."

"Ayer, pareció que el Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, también había llegado a su límite. Dejó claro en una entrevista que las expectativas del mercado respecto a las subidas de tasas de interés se habían ido demasiado lejos. También enfatizó que el Banco de Inglaterra debe prestar atención a la debilidad del mercado laboral y al crecimiento económico en sí, y que las empresas actualmente tienen menos margen para subir los precios."

"Habíamos enfatizado repetidamente que tres subidas de tasas de interés este año eran poco probables. El mercado laboral ya se había debilitado significativamente antes del estallido de la guerra, y aunque la inflación sigue por encima del objetivo, no está claro cuánto más podría aumentar dada la menor presión inflacionaria impulsada por la demanda."

"Mientras tanto, el mercado ahora está valorando dos subidas más de tasas del BoE este año en lugar de más de tres en el pico. Pero basándonos en las declaraciones de Bailey, todavía anticipamos una corrección y esperamos que las tasas de interés se mantengan sin cambios este año."

"Aunque los mercados de divisas están reaccionando menos a los cambios en las expectativas de tasas de interés, esta es, no obstante, una de las razones por las que todavía anticipamos niveles más altos del EUR-GBP en los próximos meses (junto con riesgos políticos)."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)