Chinas Zentralbank bleibt auf Kurs - Trumps Rückkehr verzögert Zinssenkungen

• Die chinesische Zentralbank hält die Leitzinsen unverändert, da die Zinssenkungen die Bankenrentabilität beeinträchtigen und der Yuan unter Druck steht.

• Die Regierung in Peking plant, die Amtseinführung von Donald Trump abzuwarten, um mögliche Auswirkungen auf die Wirtschaftspolitik abzuschätzen.

• Analysten prognostizieren eine Senkung des einjährigen LPR um zehn Basispunkte im Dezember und um 50 Basispunkte im Jahr 2025.

Die chinesische Zentralbank, die People's Bank of China (PBOC), hat am Mittwoch die wichtigsten Leitzinsen unverändert gelassen, was den Erwartungen der Märkte entspricht. Der einjährige Referenzzinssatz (LPR) bleibt bei 3,1 Prozent, während der fünfjährige LPR, der als Richtwert für viele langfristige Kredite dient, weiterhin bei 3,6 Prozent liegt. Diese Entscheidung resultiert aus der Notwendigkeit, die Rentabilität der Banken zu schützen, die durch die vorangegangenen Zinssenkungen geschwächt wurde, sowie aus dem Druck auf den Yuan, der durch die Sorgen um mögliche Handelsbeschränkungen unter einer erneuten Trump-Präsidentschaft zusätzlich belastet wird.

Seit September hat die chinesische Regierung eine Reihe von Maßnahmen ergriffen, um die Wirtschaft zu stützen, darunter eine Lockerung der Geldpolitik sowie Unterstützung für den angeschlagenen Immobilienmarkt. Allerdings könnten Trumps Wirtschaftspläne und die Schwäche des Yuan die geldpolitische Flexibilität Chinas mittelfristig einschränken. Analysten gehen davon aus, dass Peking die Amtseinführung Trumps im Januar abwarten wird, bevor weitere Maßnahmen getroffen werden. In der ersten Amtszeit von Trump hatte der Yuan im Handelskonflikt deutlich an Wert verloren. Nach der US-Wahl hat der Yuan bereits um etwa 1,8 Prozent gegenüber dem US-Dollar nachgegeben.

Analysten der DBS warnten vor fortbestehenden Risiken für die chinesische Wirtschaft und prognostizieren eine Senkung des einjährigen LPR um zehn Basispunkte im Dezember sowie um 50 Basispunkte im Jahr 2025. Dies deutet darauf hin, dass die chinesische Regierung langfristige Strategien in Betracht zieht, um die wirtschaftlichen Herausforderungen zu bewältigen und das Wachstum zu fördern.