SpaceX Starship erreicht erstmals die Umlaufbahn und setzt V3-Satelliten aus: Was bedeutet das für den SPCX-Aktienkurs?

TradingKey – Am 28. September US-Ostküstenzeit erreichte Starship von SpaceX (SPCX) erstmals die Erdumlaufbahn und setzte 26 Starlink-V3-Satelliten im Orbit aus.

Während der Aufstiegsphase schaltete sich ein Triebwerk vorzeitig ab, und aus Sicherheitsgründen verkürzte das Flugteam die ursprünglich geplante 10-stündige Mission anschließend auf etwa 3 Stunden. Das Raumfahrzeug verließ daraufhin die Umlaufbahn, trat wieder in die Erdatmosphäre ein und wasserte im Pazifischen Ozean nördlich von Hawaii.

An diesem Tag schloss SpaceX 2,16 % im Minus bei 145,47 US-Dollar. Der erste Eintritt von Starship in die Umlaufbahn und das Aussetzen der Satelliten legten den Grundstein für künftige routinemäßige Orbitaleinsätze, konnten den Rückgang der Aktie im Gleichschritt mit dem breiteren US-Markt jedoch nicht umkehren.

[Quelle: TradingView]

Was bedeutet Starships erster Eintritt in die Umlaufbahn für SpaceX?

Dies markiert den 14. integrierten Testflug von Starship sowie das erste erfolgreiche Einschwenken in die Umlaufbahn und das erste Aussetzen von Satelliten im Orbit. Der 13. Testflug setzte 20 Starlink-V3-Satelliten auf einer suborbitalen Flugbahn aus, während die 14. Mission erstmals 26 V3-Satelliten in die Erdumlaufbahn brachte.

SpaceX gab bekannt, dass jeder V3-Satellit die Kapazität von Starlink um etwa 1 Tbps erhöhen kann. Sobald die 26 Satelliten ihre Tests abgeschlossen haben und den Betrieb aufnehmen, können sie die Netzwerkkapazität von Starlink um rund 26 Tbps erweitern und so die Nutzerkapazität sowie die Datenübertragungsmöglichkeiten ausbauen.

Starship befindet sich weiterhin in der Flugtestphase und hat noch keine vollständige Wiederverwendbarkeit erreicht. Der 14. Flug nutzte ein Einweg-Missionsprofil, bei dem weder das Raumschiff noch der Booster zum Startplatz zurückkehrten. Nachfolgende Tests werden weiterhin den Orbitalflug, den Treibstofftransfer im Weltraum, die Bergung des Raumschiffs sowie die Fähigkeiten zur hochfrequenten Wiederverwendung validieren.

Wie Starship das Umsatzwachstum von Starlink antreibt?

Starship kann den Ausbau des Starlink-Netzwerks durch die Skalierung der Satellitenbereitstellung beschleunigen. Jeder V3-Satellit ist für eine Downlink-Kapazität von rund 1 Tbit/s ausgelegt, was etwa dem Zehnfachen des V2 Mini entspricht.

Laut SpaceX könnte die Netzkapazität, die durch einen einzelnen Starship-Start mit V3-Satelliten hinzugefügt wird, mehr als das 20-Fache eines Falcon-9-Starts mit V2-Satelliten betragen.

Der Ausbau der Netzkapazität wird es Starlink ermöglichen, mehr Privat-, Unternehmens-, Luftfahrt- und Schifffahrtskunden zu bedienen. Wenn Starship zuverlässige Starts und eine schnelle Wiederverwendbarkeit erreicht, wird sich die Satellitenbereitstellung weiter beschleunigen, und die Transportkosten pro Einheit der Netzkapazität dürften sinken.

Zum Ende des zweiten Quartals 2026 erreichte die Zahl der Starlink-Abonnenten 12 Millionen, was einer Verdopplung gegenüber dem Vorjahr entspricht, während der Quartalsumsatz im Privatkundenbereich um 44 % auf 2,485 Milliarden US-Dollar stieg. Der durchschnittliche monatliche Umsatz pro Nutzer sank im Jahresvergleich um 22,6 % auf 66 US-Dollar, wobei das Abonnentenwachstum als Haupttreiber des Umsatzwachstums diente.

Schätzungen von Bernstein zufolge wird Starlinks Breitbandumsatz mit Privatkunden und kleinen Unternehmen bis 2031 rund 64 Milliarden US-Dollar erreichen. Die Startfrequenz von Starship, das Tempo bei der Bereitstellung der V3-Satelliten, das Abonnentenwachstum, das Preisniveau sowie die Netzauslastung werden die Erreichung dieses Wachstumsziels beeinflussen.

Kann der erste Orbitalflug von Starship eine langfristige SPCX-Rallye stützen?

Starship hat seinen ersten Eintritt in die Umlaufbahn sowie das Aussetzen von Satelliten im Orbit erfolgreich abgeschlossen und damit einige der technischen Risiken für die Expansion von Starlink verringert. Sollten nachfolgende Flüge die Zuverlässigkeit, die Nutzlastkapazität und die Wiederverwendbarkeit verbessern, wird dies die Stationierung der V3-Satelliten beschleunigen und das Umsatzwachstum von Starlink unterstützen.

Die Wall Street bleibt bezüglich des langfristigen Wachstums von SpaceX weiterhin optimistisch. Nach Daten von TipRanks sehen 34 Analysten das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel für SPCX bei 233,03 US-Dollar, was etwa 60,19 % über dem Schlusskurs vom 28. September liegt.

[Quelle: TipRanks]

Brian Dobson, Analyst bei Clear Street, bestätigte seine Einstufung für SpaceX mit „Kaufen“ und ein Kursziel von 217 US-Dollar, was rund 49 % über dem Schlusskurs vom 28. September liegt. Dobson merkte an, dass der erste Eintritt von Starship in die Umlaufbahn und die Stationierung von V3-Satelliten dazu beitragen werden, die Expansion von Starlink zu beschleunigen. Trotz der vorzeitigen Triebwerksabschaltung erzielte die Mission erhebliche Fortschritte.

Bernstein-Analyst Douglas Harned bestätigte die Einstufung „Outperform“ sowie ein Kursziel von 248 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von rund 70 % darstellt. Begründet wird dies mit den starken Wachstumsaussichten von Starlink: Die Zahl der Breitbandabonnenten von Starlink hat sich in den vergangenen vier Jahren jährlich nahezu verdoppelt – eine Wachstumsrate, die sich voraussichtlich bis 2026 fortsetzen wird.

Die künftige Entwicklung von SPCX wird vom Abonnentenwachstum bei Starlink, dem Tempo beim Netzaufbau der V3-Satelliten, der Startfrequenz von Starship, den Fortschritten bei der Wiederverwendbarkeit und den Investitionsausgaben abhängen. Auch die Zuverlässigkeit der Triebwerke, die Bergung der Raumfahrzeuge und behördliche Genehmigungen werden den Projektfortschritt beeinflussen.

Der erste Eintritt in die Umlaufbahn hat die langfristigen Wachstumserwartungen von SpaceX verbessert, eine einzelne Mission reicht jedoch nicht aus, um die Bewertung nachhaltig nach oben zu treiben. Ob Starship regelmäßige Starts und Wiederverwendbarkeit erreichen kann, wird das Tempo bestimmen, mit dem sich der technische Fortschritt in Umsatz und Cashflow niederschlägt.