Euro bleibt gegenüber dem Schweizer Franken angesichts niedrigerer Ölpreise und der Dynamik im deutschen verarbeitenden Gewerbe stabil

• Der Euro könnte sich stärken, da sinkende Ölpreise nach den Ergebnissen der US-Zwischenwahlen den Energiedruck verringern.
• Die Erholung der deutschen Fabrikaufträge und hawkische Kommentare zu Zinserhöhungen der EZB stärken die Aussichten des EUR.
• Die Stärke des Schweizer Franken aufgrund unerwartet gestiegener Inflation begrenzt das Aufwärtspotenzial des Währungspaares EUR/CHF.

EUR/CHF notiert nach der Erholung von den Tagesverlusten unverändert und wird am Donnerstag während der europäischen Handelszeiten bei rund 0,9170 gehandelt. Das Währungspaar könnte Aufwärtsmomentum entwickeln, da der Euro (EUR) durch die fallenden Rohölpreise Unterstützung erhält. Die Ölpreise gingen nach einem Sieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen zurück, wodurch die Erwartungen stiegen, dass die Trump-Regierung unter größeren Druck geraten wird, den Konflikt mit dem Iran zu beenden. Präsident Donald Trump räumte ein, dass die Republikaner bei den Wahlen vor allem aufgrund des Krieges und der steigenden Benzinpreise Verluste erlitten hätten, signalisierte jedoch keine unmittelbaren Pläne für eine Ausweitung der Militärschläge.

Auch die Wirtschaftsdaten aus Deutschland könnten den Euro unterstützen und auf ein erneutes Momentum in der größten Volkswirtschaft der Region hindeuten. Die deutschen Fabrikaufträge stiegen im September im Jahresvergleich um 3,3 % und verbesserten sich damit gegenüber dem revidierten Anstieg von 3,2 % im Vormonat. Auf Monatsbasis erholte sich das Auftragsvolumen für in Deutschland hergestellte Waren nach einem starken Rückgang von 10,1 % im August um 4,4 %, blieb jedoch hinter dem prognostizierten Wachstum von 4,8 % zurück.

Weitere Unterstützung erhielt der Euro durch hawkische Kommentare von Vertretern der Europäischen Zentralbank (EZB), die darauf hindeuteten, dass zusätzliche Zinserhöhungen erforderlich sein könnten, um die Inflation einzudämmen und eine Lohn-Preis-Spirale zu verhindern.

Das Währungspaar EUR/CHF sieht sich jedoch Abwärtsrisiken ausgesetzt, da der Schweizer Franken (CHF) seinerseits an Stärke gewinnt. Die Schweizer Inflation beschleunigte sich im Oktober unerwartet auf 1,5 % im Jahresvergleich, was Zweifel daran aufkommen ließ, ob die Schweizerische Nationalbank (SNB) eine Straffung ihrer Geldpolitik bis 2027 vermeiden kann.

Hawkische Ausrichtung der SNB entfacht das Interesse am Franken neu und setzt EUR/CHF unter Druck

Analysten von ING argumentieren, dass eine Hinwendung zu einer hawkischeren Haltung der SNB "recht eindeutig positiv für den Schweizer Franken" sei, und erinnern daran, dass "die Händler sich an 2023 erinnern werden, als die SNB den Franken aktiv stärkte und im Rahmen ihres Instrumentariums zur Straffung der Geldpolitik Devisen verkaufte." Vor diesem Hintergrund "erwarten sie in den kommenden Monaten noch größeres Interesse am Schweizer Franken, wobei die EUR/CHF-Prognosen Abwärtsrisiken ausgesetzt sind."