Japanischer Yen bleibt im Vorteil angesichts steigender Wetten auf Zinserhöhungen der BoJ und einem weicheren Risikoton

• Der japanische Yen steigt zum zweiten Mal in Folge aufgrund einer Kombination unterstützender Faktoren.
• Festigende Zinserhöhungserwartungen der BoJ und die vorsichtige Marktstimmung treiben die Flüsse zum sicheren Hafen JPY.
• Dovish-Erwartungen der Fed halten die USD-Bullen defensiv und belasten weiter das Währungspaar USD/JPY.

Der japanische Yen (JPY) klettert während der asiatischen Sitzung am Dienstag auf ein eineinhalbwöchiges Hoch gegenüber einem insgesamt schwächeren US-Dollar (USD) und scheint bereit zu sein, weiter zu steigen. Die Marktteilnehmer scheinen überzeugt, dass die Bank of Japan (BoJ) diese Woche die Zinssätze anheben wird. Dies, zusammen mit einem allgemein schwächeren Ton an den Aktienmärkten, trägt zur Überperformance des sicheren Hafens JPY zum zweiten Mal in Folge bei. Dies markiert auch den vierten Tag eines positiven Trends für den JPY in den letzten fünf Tagen, obwohl die Bullen zögerlich sind, aggressive Wetten vor dem wichtigen Risiko eines zentralbanklichen Ereignisses einzugehen.

Darüber hinaus könnten Sorgen über die sich verschlechternde fiskalische Lage Japans, im Zuge des massiven Ausgabenplans von Premierministerin Sanae Takaichi, die JPY-Bullen davon abhalten, frische Wetten einzugehen. Der US-Dollar (USD) hingegen kämpft in der Nähe eines Zwei-Monats-Tiefs, das am Montag erreicht wurde, während die Wetten auf weitere Zinssenkungen durch die US-Notenbank (Fed) steigen. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zu den hawkischen Erwartungen der BoJ dar, was wiederum die kurzfristige positive Aussicht für den niedrig verzinslichen JPY bestätigt und die Argumentation für eine Fortsetzung des einwöchigen Abwärtstrends des Währungspaares USD/JPY unterstützt.

Der japanische Yen bleibt gut unterstützt durch hawkische BoJ-Wetten und Nachfrage nach sicheren Häfen

• Händler haben ihre Wetten auf eine bevorstehende Zinserhöhung der Bank of Japan nach den Kommentaren von Gouverneur Kazuo Ueda in der letzten Woche erhöht, in denen er sagte, dass die Wahrscheinlichkeit, dass sich die grundlegenden wirtschaftlichen und preislichen Aussichten der Zentralbank verwirklichen, allmählich zugenommen habe.
• Darüber hinaus zeigte eine vierteljährliche Umfrage unter großen japanischen Herstellern, die am Montag veröffentlicht wurde, dass sich das Geschäftsklima auf den besten Stand seit vier Jahren verbessert hat. Dies unterstützt die Argumentation für eine weitere Straffung der BoJ-Politik und untermauert weiterhin den japanischen Yen.
• In der Zwischenzeit zeigten private Umfragen, die am Dienstag veröffentlicht wurden, dass die japanische Fertigungstätigkeit langsamer zurückging und der Dienstleistungssektor im Dezember etwas an Schwung verlor. Dies tut jedoch wenig, um die bullische Stimmung rund um den JPY zu dämpfen.
• Die defensive Stimmung hält die asiatischen Aktienmärkte unter Druck aufgrund von Bewertungsbedenken und Ängsten vor einem Platzen der KI-Blase. Dies wird als ein weiterer Faktor angesehen, der den sicheren Hafenstatus des JPY begünstigt und das Währungspaar USD/JPY inmitten eines bärischen US-Dollars belastet.
• Trotz des vorsichtigen Ausblicks der Federal Reserve preisen die Händler die Möglichkeit von zwei weiteren Zinssenkungen im Jahr 2026 ein. Dies hält den USD-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Währungskorb abbildet, in der Nähe seines niedrigsten Niveaus seit über zwei Monaten gedrückt.
• Darüber hinaus belasten Erwartungen an einen dovishen Nachfolger von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell den USD und ziehen das Währungspaar USD/JPY unter die psychologische Marke von 155,00. Händler könnten jedoch abwarten, bis wichtige US-Makrodaten und das Risiko eines zentralbanklichen Ereignisses veröffentlicht werden.
• Die geschäftige US-Wirtschaftsdatenagenda dieser Woche umfasst den verspäteten Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht für Oktober, der später während der nordamerikanischen Sitzung fällig ist. Dies könnte zusammen mit den vorläufigen US-PMIs den USD beeinflussen und dem Währungspaar USD/JPY neuen Schwung verleihen.
• Die Marktaufmerksamkeit wird sich dann am Donnerstag auf die neuesten US-Verbraucherpreisdaten richten, die weitere Hinweise auf den zukünftigen Zinssenkungspfad der Fed geben und den USD antreiben werden. Dennoch begünstigen die divergierenden Erwartungen der BoJ und der Fed die JPY-Bullen.

USD/JPY scheint anfällig für einen Test des monatlichen Tiefs im Bereich von 155,35-155,30 zu sein

Die jüngsten wiederholten Fehlschläge in der Nähe des 100-Stunden-Simple Moving Average (SMA) und ein anschließender Durchbruch unter die Marke von 155,00 begünstigen die USD/JPY-Bären. Darüber hinaus unterstützen negative Oszillatoren auf den Stunden- und Tagescharts die Argumentation für eine weitere kurzfristige Abwertung in Richtung des monatlichen Tiefs im Bereich von 154,35. Dies wird gefolgt von der runden Marke von 154,00, die, wenn sie entscheidend durchbrochen wird, den Weg für eine weitere kurzfristige Abwertung ebnen sollte.

Auf der anderen Seite könnte jeder bedeutende Erholungsversuch nun auf eine unmittelbare Hürde im Bereich von 155,40-155,45 stoßen, über der das Währungspaar USD/JPY versuchen könnte, den 100-Stunden-SMA herauszufordern, der derzeit um die Marke von 156,00 verankert ist. Ein gewisser Nachfragestrom könnte eine Short-Covering-Bewegung auslösen und die Spotpreise in die Nähe von 157,00 oder das monatliche Hoch, das letzte Woche erreicht wurde, anheben.