特朗普交易的风吹到了日本？对冲基金加码美元和日股

投资慧眼Insights - 随着2024年美国总统大选日临近，特朗普交易再次火爆。因押前总统特朗普最终获胜，对冲基金Vantage Point Asset Management正在加码日本股票和美元。

总部位于新加坡、管理着15亿美元资产的Vantage Point的首席投资官Nick Ferres解释称，这两项交易的基础是，特朗普2.0政府将支持降低税收的政策，从而有助于全球经济增长并保持通膨上升。美债利率的上升将提振美元、削弱日元，这对出口导向性的日本和日本股市有利。

Ferres表示，特朗普将会取得一场压倒性的胜利。他提到了有利于特朗普连任的投注赔率、近期的民调结果、以及市场用真金白银交易出来的美债殖利率飙升、美元走强、银行股表现出色等迹象。这些市场讯号都是「特朗普交易」的一部分。

尽管美联储在9月以50个基点强劲开启了降息周期，但今年以来，10年期公债殖利率已经上升39个基点，彭博美元指数上升了4%。另外，在此期间日元兑美元贬值了7.8%，东证指数上升了13%。

这位投资官表示，Vantage Point将旗舰亚洲基金的约15%投资于过去几周扩大的一揽子日本股票，另外还有15%投资于美元兑日元汇率。

对于日本的投资，Ferres补充道，该国的工业生产贝塔系数是除了韩国以外的任何市场中最高的。该指标衡量的是日本股市与全球经济活动波动相关性。

Ferres称，「日本股票的投资是有道理的。在特朗普的领导下，它会做得更好；在哈里斯胜选的情况下，至少不会受到损害。」

实际上，日本股市被看作「特朗普交易」的一部分并不新奇。在2016年特朗普当选美国总统后，日本东政指数在一年内就上涨了约30%，超过同期标普500指数和MSCI世界指数的表现（约为20%）。

不过也有分析师对这种观点保持谨慎。加拿大皇家银行分析师曾警告称，如果日圆继续走弱，特朗普可能会采取行动以迫使日元升值，这将有损日本的出口商。