中东冲突推高油运费，航运股被点燃！德翔海运飙涨逾35%

6月20日，德翔海运（02510.HK）股价放量大涨，截至收盘涨幅达35.68%，报10.04港元/股。

除了德翔海运外，其它港口运输股也表现活跃。中远海能（01138.HK）涨2.31%，中远海发（02866.HK）涨2.94%，东方海外国际（00316.HK）涨1.83%，招商局港口（00144.HK）涨1.67%，中远海控（01919.HK）涨1.32%。

消息面，伊朗和以色列互袭持续，局势愈发紧张。而霍尔木兹海峡（承载全球约30%的海运石油贸易和20%的液化天然气供应）是连接波斯湾和印度洋的海峡，亦是唯一一个进入波斯湾的水道，其战略地位不言而喻。

近日，据媒体报道称，伊朗前经济部长Ehsan Khandouzi在社交媒体X上发表声明，要求油轮和液化天然气货船只有获得伊朗许可才能通过霍尔木兹海峡，并称这一政策应从“6月18日起实施100天”。

此外，报道称，伊拉克什叶派武装组织“真主旅”当地时间19日威胁称，如果美国介入以色列与伊朗的冲突，该组织将封锁霍尔木兹海峡和曼德海峡。

随着霍尔木兹海峡风险加剧，当前全球已有很多航运公司不愿冒险，选择避开该航道。

克拉克森研究公司数据显示，从海湾到中国的一艘超大型原油运输船，租用价格从上周三（以色列发动袭击的两天前）的19998美元/日，飙升至本周三的47609美元/日，涨幅已高达138%。

有业内人士表示，由于中东局势高度不稳定，油运价格迎来上涨行情，后续运费走势将取决于局势升级程度，以及伊朗可能对霍尔木兹海峡采取的行动。

光大证券研报表示，原油运输风险上升叠加对伊原油制裁可能性，油运景气有望回升。本轮伊以冲突对原油和油运市场的影响包括：地缘冲突加剧导致原油运输风险加剧。对伊朗石油生产销售的制裁可能加剧，有望释放油运合规需求。此前油运市场面临淡季导致的供需压力，运价承压，地缘政治冲突有望使油运价格压力得到缓解，看好运价进一步回升。

中金公司亦指出，短期红海和波斯湾航行风险提升，油运船舶或采取防御态度，目前看对中东出货量的影响有待观察，但考虑到地缘政治变化不确定性以及油价上涨可能性，运价或出现快速上涨，上周VLCC运价上行已有体现。

该行认为，近期伊以冲突加剧中东紧张局面，短期或推动航运市场风险溢价上行，带来交易性机会，中长期看集运船东复航红海预期或进一步延后，建议跟踪后续变化对于油运供给格局及海运需求影响。