美元指数(DXY)在周五横盘交易,保持在98.00以上,因为市场消化本周的关键地缘政治和货币政策发展。
尽管中东紧张局势加剧抑制了风险偏好,但由于市场对美联储(Fed)今年降息的预期不断增加,美元的涨幅仍然有限。
在特朗普总统给自己设定了两周的时间窗口,以决定美国是否会与以色列一起对伊朗采取军事行动后,投资者依然感到紧张。
这一举动为正在日内瓦进行的欧洲主导的谈判争取了时间,但如果外交失败,这也提高了风险。由于不确定性,美元作为避险资产找到了适度的支撑。
尽管短期内有所提振,但美元的整体前景仍然不明朗。美联储本周维持利率不变,但主席杰罗姆·鲍威尔采取了谨慎的语气,强调数据依赖的重要性以及与关税相关的通胀潜在风险。市场仍在定价可能在九月份降息。
复杂性还在于全球货币政策的日益分化。瑞士国家银行和挪威银行意外降息,而欧洲央行、英格兰银行和澳大利亚储备银行则保持不变,但日益显得鸽派。这一政策差距通过收益率差异为美元创造了暂时支撑,尽管市场情绪仍然脆弱。
从技术上看,DXY正努力建立动能。该指数紧贴其20日简单移动平均线(SMA)98.91,50日SMA在99.50处增加了上行阻力。关键支撑位在97.61附近,即1月至6月区间的低点。
在上行方面,100.00的心理关口和23.6%的斐波那契回撤位100.57仍然是关键障碍。动能似乎也较为疲软,相对强弱指数(RSI)为46,仍低于中性50的水平。
除非美元指数能够果断突破99.50–100.57区间,否则更广泛的下行趋势可能会持续,因为交易者在避险流动与美联储放松政策和全球风险情绪变化的前景之间进行平衡。
美元(USD)是美国的官方货币,也是许多其他国家的“事实上”货币,与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据,美元是世界上交易量最大的货币,占全球外汇交易额的88%以上,平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后,美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里,美元都是由黄金支撑的,直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策,这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快,通货膨胀率高于美联储2%的目标时,美联储将加息,这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时,美联储可能会降低利率,这将给美元带来压力。”
在极端情况下,美联储还可以印更多美元,实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施,用于信贷枯竭,因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时,这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元,并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程,即美联储停止从金融机构购买债券,不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。