最高100亿元！美的再抛回购方案，股价却表现平淡

白电巨头美的集团（000333.SZ，00300.HK）巨额回购计划正稳步推进。

6月17日，美的集团(000333.SZ )发布公告称，将通过集中竞价方式回购公司A股股份，回购金额不超过100亿元且不低于50亿元，回购价格不超过100元/股。回购资金来源为自有资金及/或股票回购专项贷款。

按美的集团本次回购金额上限100亿元测算，预计回购股份数量不低于1亿股，约占公司目前已发行总股本的1.30%；按回购金额下限50亿元测算，预计回购股份数量不低于5000万股，约占公司目前已发行总股本的0.65%。

根据公告，本次股份回购将用于依法注销减少注册资本，及持续用于实施公司股权激励计划及/或员工持股计划，其中70%及以上回购股份将用于注销并减少注册资本。

美的集团表示，此次回购计划的实施，旨在进一步提升股东回报、优化公司治理结构，并增强投资者对公司未来发展的信心。

A股市场上，美的集团是回购的积极者。根据Wind数据，截至目前，美的集团已完成回购金额累计超290亿元。

今年3月29日，美的集团宣布50亿元至100亿元回购A股股份的初步计划；6月16日，美的正式发布回购公司A股股份方案的报告书。

4月8日，美的集团宣告追加15亿-30亿元回购计划，回购价格为不超过100元/股。根据进展公告，截至5月31日，15-30亿元回购计划已累计回购约1218.88万股，支付总金额约9亿元。

值得一提的是，市场对此反响平淡。6月17日，截至发稿在A股上市的美的集团上涨1.26%，其H股微涨0.93%。

其实，美的集团积极的回购，只是资本市场回购热潮的一个缩影。

今年以来，A股市场回购热度持续升温。而此轮回购潮动力，源于政策与资本市场的协同发力。

2024年11月证监会发布市值管理新规，明确鼓励企业通过回购等方式提升投资价值；2025年1月“回购增持贷”政策优化，进一步降低融资门槛。

多重利好下，A股回购案例显著增加。据Wind数据显示，2025年1月至5月，A股上市公司实施回购的总金额约624.77亿元，其中单笔回购超亿元的案例129起。

当市场沉浸在回购带来的估值提振效应中时，争议也开始浮现。有分析指出，过度依赖回购可能挤压企业研发投入，或掩盖基本面问题。特别是依赖贷款回购的企业需警惕财务杠杆风险，若未来盈利不及预期，可能加剧偿债压力。

有业界人士提醒道，面对此轮回购热潮，投资者需聚焦企业基本面，关注回购动机与财务健康度，避免盲目跟风投资。