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投资慧眼Insights - 决议公布后，日本国债收益率走高。机构对日本年内加息预期存分歧。
6月17日，日本央行维持基准利率在0.5%不变，符合市场预期，连续第三次会议按兵不动。
日本央行表示，保持现有债券缩减计划（4000亿日元）不变直至2026年3月。不过从2026年4月起，每个季度减少约2000亿日元的日本国债购买量。
决议公布后，日本5年期国债收益率上升1.5个基点至1.025%。美元兑日元（USD/JPY）短线走高20点，后下跌，现报144.66。
【图源：TradingView；2025年美元兑日元（USD/JPY）走势】
“日本央行放慢缩表步伐的决定并不令人意外。”三菱日联摩根士丹利证券首席债券策略师Naomi Muguruma表示，“债券价格下跌可能是‘买入传言，卖出事实’的典型表现。”
由于对财政政策的担忧，全球长期债券收益率持续上升。在日本，30年期和40年期债券收益率上月创下历史新高，有传言称财务省可能调整发行规模以安抚投资者情绪。
未来日本央行还会加息吗？
野村证券表示，日本央行今年加息可能面临“相当大的障碍”。这些问题包括美国关税对国内经济和价格的影响、日本政府的经济刺激措施，以及日本2026财年预算的起草。
野村预计，日本央行将在2026年1月加息，并在2026财年保持利率不变。
高盛也预计，日本央行下一次加息时间是在2026年1月。
不过荷兰国际集团认为，市场继续低估了日本央行最早在今年7月或9月加息的风险。该行认为，目前日元仍是一种相当有吸引力的对冲工具，尤其是如果美国股市面临更多地缘政治冲击的话。
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