去年收入增长约40%，沛嘉医疗产品商业化提速

来源财华社

国产经导管主动脉瓣置换术（TAVR）赛道“四剑客”之一的沛嘉医疗(09996.HK)，率先在启明医疗(02500.HK)、心通医疗(02160.HK)等同行前披露了2024年运营数据。

沛嘉医疗提供的未经审核营运数据显示，2024年公司收入为约6.1亿元-6.3亿元（单位人民币，下同），同比增长约38.3%-42.8%。

虽然收入增幅不低，但与2022年及2023年分别为83.7%及75.9%的增幅相比，沛嘉医疗2024年的收入明显放缓。财华社认为，尽管行业迎来黄金发展期，但市场竞争亦日趋激烈，从而导致沛嘉医疗的高增长势头有所减弱。

公告披露后，沛嘉医疗2月11日股价先跌后涨，截至发稿涨幅为2.5%。

两大主业齐增长

沛嘉医疗专注于创新、研发及生产结构性心脏病和脑血管介入领域高端医疗器械，涵盖主动脉瓣、二尖瓣、三尖瓣及手术附件，脑血管介入出血类、缺血类、通路类产品。

根据公司官网，沛嘉医疗目前上市产品达23个，在研产品超过20个。其中瓣膜业务医院覆盖超过600家，神经业务医院覆盖超过2300家。

第一代TAVR系统TaurusOne®和第二代可回收TAVR系统TaurusElite®，是沛嘉医疗的明星产品，为TAVR国产替代的重要“选手”。此外，沛嘉医疗的神经介入业务多个产品也在国内市场获得一席之地，产品组合较为完善，“集采+国产替代”的背景下，该业务亦展现出增长潜力。

沛嘉医疗在公告中表示，公司2024年收入强劲增长主要归功于集团所有神经介入产品线的持续快速增长，以及集团在中国TAVR市场的份额扩大。

沛嘉医疗称，由于手术渗透率的提高、集团在带量采购中中标，以及其全面的产品管线及有效的营销策略，出血类、缺血类及通路类神经介入产品线均实现显著的收入增长。

驱动因素包括：DCwire®微导丝在全国范围内的首年成功推出，得到了用户的积极反馈和市场的广泛采用；集团的现有优势产品Syphonet®取栓支架及Fastunnel®输送型球囊扩张导管凭借差异化产品设计及创新手术技术进一步渗透市场；凭借可靠的产品质量及品牌知名度，集团的弹簧圈产品在带量采购中获持续采用。

此外，沛嘉医疗的TAVR产品也持续渗透市场，去年上半年在中国经股TAVR市场的市场份额已接近25%。

沛嘉医疗表示，TaurusOne®及TaurusElite®在150多间新医院中获得采用，全年合计植入超过3400台，较上年的2484台增长36.9%。截至2024年12月31日，沛嘉医疗的TAVR产品累计覆盖的医院扩大至近650间。

商业化提速，预计2026年扭亏

沛嘉医疗的经导管瓣膜治疗业务产品线丰富，根据公司2024年半年报，截至2024年6月底，公司有7款注册产品，并有9款处于不同开发阶段的在研产品。

于2024年，沛嘉医疗有多项核心注册临床试验完成患者入组，其中包括TaurusTrioTM(专为主动脉瓣反流设计的授权引进的JenaValve TrilogyTM经导管心脏瓣膜（THV）系统)、TaurusNXT®（自主研发的第三代耐久性增强型TAVR产品）以及GeminiOne®（自主研发的经导管缘对缘修复装置）。