三星洽谈收购数据中心冷却厂商摩丁制造，MOD盘前暴涨超25%

TradingKey - 据彭博社援引知情人士消息，三星电子正与美国数据中心冷却设备制造商摩丁制造商讨潜在收购交易，协议最快可能在未来数周内达成。消息传出后，摩丁制造（MOD）周五盘前股价上涨超过25%。

来源：TradingView

目前双方尚未作出最终决定，谈判仍可能破裂，也不排除其他竞购者加入。三星电子和摩丁制造均拒绝对相关报道发表评论。

摩丁制造成为潜在收购目标，主要与人工智能数据中心迅速增长的冷却需求有关，随着AI服务器功耗和机架密度持续提高，传统风冷设备已经难以满足部分大型数据中心的散热要求，冷水机组、液冷系统和其他高效率热管理方案的重要性随之提升。摩丁制造正在为北美超大规模云计算客户提供相关设备，数据中心业务已经成为其增长速度最快的板块。

在截至9月底的季度中，摩丁制造数据中心业务收入达到4.40亿美元，同比增长95%，营业利润增长70%至6120万美元。受材料、零部件和关税成本上升影响，该板块毛利率下降4.7个百分点至19.7%，但订单和积压规模仍保持强劲。公司预计，剔除已分拆业务后，2027财年核心业务收入将同比增长50%至55%。

摩丁制造已经在10月完成Performance Technologies业务分拆，并将其与Gentherm合并。经过此次调整，公司保留数据中心和商用暖通空调业务，经营重点进一步集中在高增长热管理市场。公司还获得约1.56亿美元现金分配，并将资金用于偿还部分债务。从业务结构来看，摩丁制造已由综合工业零部件企业转向更纯粹的数据中心冷却和气候解决方案供应商，这也提升了其作为并购标的的吸引力。

对于三星而言，潜在收购能够在存储芯片之外增加新的数据中心收入来源。三星虽然可以从内存业务产生大量现金流，但盈利仍容易受到芯片价格周期影响。将服务器芯片、存储产品与数据中心热管理设备结合，有助于公司扩大在AI基础设施市场的布局，并降低对单一业务的依赖。

三星此前已通过收购强化相关能力，2025年，公司斥资15亿欧元收购德国暖通空调企业FläktGroup，开始扩大面向数据中心的制冷解决方案。若进一步拿下摩丁制造，三星将获得更多北美客户关系、制造基地和高功率冷却产品，并可能加快与自身半导体及服务器业务的协同。