博通盘前涨逾3%：华尔街银行与黑石联手提供630亿美元融资，支持Anthropic采购博通AI芯片

TradingKey - 美东时间10月27日美股盘前，截至发稿，博通（AVGO）股价上涨约3.32%,报340.1美元。10月26日，美国银行（BAC）、黑石集团（BX）、花旗集团（C）和摩根士丹利（MS）宣布达成一项规模达630亿美元的融资安排。

【来源：TradingView】

根据协议，新设立的特殊目的载体将采购博通的XPU人工智能（AI）加速器及网络设备，并租赁给Anthropic，相关设备预计于2027年开始交付。

这笔交易有助于支持Anthropic扩大算力规模，但博通提供的设备残值支持，以及媒体披露的额外融资保障安排，也使其潜在财务风险受到关注。

穆迪信用评级部门指出，博通目前的信用实力较强，但如果短期内连续参与多笔类似融资交易，其承担的财务风险可能进一步上升。

630亿美元融资如何支持Anthropic采购博通AI芯片？

根据博通公告，这笔交易将通过新设立的特殊目的实体（SPV）执行。美国银行、花旗集团和摩根士丹利负责安排第一顺位融资，黑石则提供约定的第二顺位融资。

SPV将利用融资购买博通的XPU AI加速器及网络设备，再将设备出租给Anthropic。

据路透社报道称，第一顺位融资约为435亿美元，占总融资额的69%。博通还将提供与第一顺位融资规模相当的设备残值支持，以应对相关设备未来价值下降的风险。

这项安排属于博通此前宣布的算力合作协议的一部分。值得注意的是，630亿美元是融资交易规模，并不代表博通已经确认同等金额的收入或利润。实际收入仍取决于设备采购、交付及相关会计确认安排。

此外，Anthropic于10月26日向美国证券交易委员会（SEC）提交的IPO注册文件披露，公司与博通签订了为期五年的主设备租赁协议，相关租赁期内的租金总额约为1612亿美元，不含利息。

这项协议体现了Anthropic对长期AI算力资源的投入，也为博通相关AI加速器及网络设备的交付提供了合同基础。

博通残值支持与违约保障带来哪些风险？

博通提供的设备残值支持金额相当于第一顺位融资规模。这意味着，如果设备未来贬值，博通可能需要承担相应损失。不过，残值支持不等于对全部630亿美元融资提供无条件担保，实际责任仍取决于合同条款。

据《华尔街日报》10月27日报道称，由于利率上升，以及银行担心AI行业风险过高，这笔融资的谈判一度受阻。

博通CEO陈福阳为推动交易达成作出让步，包括接受更高利率及提供与Anthropic违约相关的保障。相关保障的具体范围和潜在财务影响，仍需结合完整协议判断。

对投资者而言，Anthropic的租金支付能力、设备未来残值及融资成本是评估这笔交易风险的关键因素。如果Anthropic违约且设备处置所得不足以偿还融资，博通可能面临额外财务损失。