西部数据Q1营收同比大增55%，股价跌近7%，330美元支撑能否守住？

TradingKey - 西部数据（WDC）公布强劲的2027财年第一季度业绩，并给出明显高于华尔街预期的下一季度指引，但仍未能扭转股价跌势。

财报发布后，WDC股价一度上涨超过2%，随后快速回落，盘后最大跌幅接近7%，反映投资者正在重新评估硬盘景气周期的持续性。

截至2026年10月2日的第一财季，西部数据营收达到43.81亿美元，同比增长55%、环比增长17%，超过市场预计的约41.4亿美元。GAAP净利润为17.79亿美元，同比增长约50%；摊薄后每股收益为4.63美元，高于上年同期的3.07美元。

剔除特殊项目后，公司调整后每股收益达到4.64美元，同比增长161%，同样高于FactSet调查所得的4.11美元市场预期。营收和利润均超出分析师预测，显示云计算及人工智能基础设施对企业级硬盘的需求仍然强劲。

公司表示，客户需求保持旺盛，存储容量出货量增加，加上平均销售价格改善，共同推动了收入和利润率增长。随着生成式AI产生的数据规模不断扩大，云服务商不仅需要更多计算能力，也需要增加用于保存训练数据、模型输出和企业资料的存储容量，这继续支撑近线硬盘需求。

西部数据对第二财季给出的展望也明显高于市场预测。公司预计营收为50亿至52亿美元，中值约51亿美元；调整后每股收益预计为5.60至6.00美元，中值达到5.80美元。相比之下，分析师此前预计营收约为45.7亿美元，每股收益为4.84美元。

尽管业绩和指引均超过预期，WDC股价仍由涨转跌，首先反映了明显的“利好兑现”压力。西部数据股价在过去一年经历大幅上涨，市场此前已充分计入AI数据增长、硬盘供应受控和价格上升带来的收益。面对较高估值，仅仅超过一致预期已不足以推动股价继续上涨。

投资者也在担心当前硬盘景气周期能否长期维持。东芝等竞争对手扩大先进硬盘供应、生产成本上升，以及西部数据未来两年资本支出可能接近营收占比指引区间上限，都可能限制自由现金流的进一步增长。部分市场人士还关注库存增加，担忧强劲需求是否包含客户提前备货因素。

此外，财报发布当天科技股和AI概念股普遍遭到抛售，纳斯达克指数下跌2.6%。市场对AI基础设施投资规模、融资成本及短期回报的担忧升温，即使企业交出超预期业绩，投资者也倾向于先降低风险敞口。西部数据常规交易时段已经下跌6.43%，疲弱的市场情绪进一步放大了盘后波动。

来源：TradingView

从日线走势来看，西部数据目前仍处于明显的空头结构中，股价收于354.19美元，已经跌破20日均线400.70美元和60日均线444.71美元。与此同时，20日均线位于60日均线下方，两条均线均向下运行，说明中短期趋势尚未出现实质性反转。

330—340美元是当前最重要的支撑区域，该位置接近近期低点，也是上一轮反弹的起点。盘后价格已经回落至345美元附近，意味着多头的防守空间正在缩小。如果股价能够守住330美元，并出现放量反包或长下影线，短期可能重新反弹至360—370美元；进一步压力位于390—401美元，其中400美元附近与20日均线形成共振阻力。

相反，如果股价放量跌破330美元并连续收盘在其下方，下降趋势可能延续，下一阶段可关注300—310美元，极端情况下可能回测275—285美元区域。仅盘中跌破并不等于有效破位，应以日线收盘和成交量共同确认。

RSI目前约为37.7，虽然略高于信号线，但仍低于50强弱分界线，同时尚未进入30以下的超卖区。这意味着股价已经偏弱，却还没有出现非常明确的超跌反转信号，短线仍存在继续下探的可能。