【百强透视】前三季度成绩单亮眼，赣锋锂业（01772.HK）股价为何重挫？

10月16日，赣锋锂业港股（01772.HK）盘中走弱，截至发稿，报24.3港元，跌幅5.08%，成交额2.75亿港元，总市值509.5亿港元。

赣锋锂业（002460.SZ）A股股价同向走弱，截至发稿报人民币39.37元，跌幅为1.65%。

业绩层面，公司刚刚披露的2026年前三季度成绩单亮眼，实现营收361.59亿元人民币，同比增长147.24%；归母净利润50.12亿元，同比增幅高达19540.50%，扣非净利润46.36亿元，同增592.14%。其中，第三季度单季，赣锋锂业归母净利润7.55亿元，同比增长35.62%，但较二季度的24.2亿环比下降68%。

另一方面，10月15日，碳酸锂主连跌破10万元/吨关口，相较5月高点已跌去五成，相关概念股股价受明显影响。华泰期货指出，目前供给宽松需求弱势预期持续催化悲观情绪，碳酸锂期货连续大幅下挫，核心是远期供给放量预期+金九银十旺季不及预期的利空共振叠加资金集中卖空，底部区间缺乏较强支撑。

作为全球锂资源一体化龙头，公司依托全球化锂矿布局，在本轮锂价周期反转中业绩大幅修复，叠加储能业务放量、固态电池技术持续迭代，成为港股锂电板块核心标的。

技术端，固态电池是赣锋长期核心看点。公司同时推进锂金属、硅碳负极双技术路线，400Wh/kg固态电池循环寿命突破1100次，完成工程验证；500Wh/kg级别10Ah产品实现小批量量产，相关产品已完成低空飞行器载人试飞，未来有望拓展人形机器人、高端装备等新场景。现阶段固态电池尚未贡献大规模营收，但构成公司中长期估值重要看点。

不过，展望后市，也有谨慎的机构认为，锂行业属于强周期行业，新增锂矿产能持续投放，若下游需求不及预期，锂盐价格再度回落将直接压缩公司毛利率与利润。固态电池产业化尚处于早期，规模化量产、商业化落地周期较长，短期难以贡献显著业绩，公司长期投资价值尚需观察。这或许也是公司股价承压的原因之一。

值得一提的是，作为港股锂电赛道龙头企业，赣锋锂业能否获得港股100强研究中心认可，入围港股100强候选名单，同样值得市场持续跟踪。

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