【IPO追踪】圣因生物被传秘密递表港交所，RNAi老兵班底冲刺港股

近日有市场消息称，临床阶段小核酸药物研发公司苏州圣因生物医药有限公司（下称“圣因生物”）已以保密形式向港交所递交IPO申请，目标于2027年上市，集资数亿美元，并已聘请摩根士丹利及中金公司担任联席保荐人。

若上市顺利落地，港股RNAi疗法赛道将迎来又一家临床阶段生物科技公司。

圣因生物成立于2021年，专注于创新RNA干扰（RNAi）疗法开发。不同于传统小分子或抗体药物，RNAi疗法通过碱基互补配对识别细胞内特定mRNA、抑制靶标蛋白表达，具有高特异性、高效性和长效性等优势，且能够规避“不可成药”靶点的限制。

依托其差异化RNAi药物开发平台，包括具有组织选择性的LEAD™递送技术，圣因生物正推进针对自身免疫性疾病、心血管疾病、肥胖及代谢性疾病的“Best-In-Class”和“First-In-Class”RNAi疗法。

RNAi领域的核心瓶颈在于递送。传统小核酸药物主要局限于肝脏疾病，而要将应用范围拓展至肥胖、自身免疫性疾病等更广阔领域，必须攻克肝外递送难题。圣因生物自主研发的LEAD™（新型配体与增效基团协同递送）平台，正是针对这一行业痛点的解法。该平台能够将siRNA特异性递送至脂肪、肌肉、免疫细胞等组织，实现对致病基因高效、安全且持久的沉默，并大幅降低给药频率。

管线方面，截至目前，圣因生物已有4款在研药物进入临床试验阶段。核心管线SGB-9768是一款靶向补体C3的siRNA药物，正在中国开展针对IgA肾病、C3肾小球病等补体介导肾脏疾病的Ⅱ期临床研究，其Ⅱ期中期结果已入选2026年美国肾脏病学会肾脏周大会最新突破性研究壁报。

该药物已于2026年5月获NMPA批准新增PNH和aHUS两项血液疾病适应症的临床试验，并已获得美国FDA授予的孤儿药资格。

此外，靶向INHBE用于治疗肥胖症的SGB-7342已于2026年1月完成中国Ⅰ期临床首例患者给药，临床前研究表明该药物能够显著减轻体重与脂肪量，同时维持肌肉量。

创始团队方面，圣因生物由RNAi领域资深科学家王为民博士创立。王为民是寡核苷酸药物化学领域的先驱之一，在siRNA制药工业界拥有近30年研发经验，曾先后在Sirna Therapeutics、默克及Dicerna Pharmaceuticals担任科研领导职务。其曾参与推动多项创新型RNAi递送技术的发展，包括GalXC™和GalXC-Plus™技术，并为多款具有重要影响力的RNAi药物研发作出贡献。公司联合创始人兼首席科学官王师钰博士同样来自Dicerna，拥有超17年siRNA及反义寡核苷酸药物研发经验。

2026年8月，圣因生物宣布任命辉瑞前高管金玉燕博士为首席开发官，并聘请在RNAi领域拥有30年经验的Jennifer Lockridge博士担任药物开发高级顾问，进一步强化管理团队。

资本端，圣因生物成立至今已完成四轮融资。2025年12月完成的超1.1亿美元B轮融资，投资方包括中国生物制药（01177.HK）、君联资本、维梧资本、苏创投、高瓴创投等，并获礼来公司战略投资。更早前的2023年，公司获得腾讯（00700.HK）、元生创投、险峰、启明创投和上海生物医药基金等投资。

值得关注的是，2025年11月圣因生物与礼来达成RNAi药物研发战略合作，公司将获得包括首付款和股权投资的近期付款，还有权收取后续高达12亿美元的开发、监管和销售里程碑付款，以及商业销售的分级特许权使用费；此外，2026年2月，公司又与罗氏旗下基因泰克达成全球研发合作与许可协议，交易对价为2亿美元首付款及最高15亿美元里程碑付款。短时间内连续拿下两大跨国药企的重磅交易，使公司在行业内的受关注度显著提升。

但需要留意的是，目前仅为市场传出保密递表消息，招股书尚未公开，公司的营收结构、盈利情况、客户集中度等核心财务数据暂未披露。公司目前仍处于研发投入阶段，尚未实现商业化，持续的研发支出和未来商业化落地节奏均存在不确定性。此外，小核酸赛道竞争日趋激烈，舶望制药、瑞博生物、靖因药业等国内企业同样在加速推进管线并斩获对外授权，行业格局仍在快速演变。

保密递表只是港股IPO的起步环节，后续仍需通过多轮问询，能否如期在2027年完成上市，仍存在变数。