【百强透视】特斯拉机器人呼之欲出，均胜电子（00699.HK）能否分一杯羹？

9月17日，港股均胜电子（00699.HK）触底反弹，收盘上涨5.59%，报11.9港元，成交活跃度显著抬升。

消息面，产业端，特斯拉（TSLA.US）近日向供应商下发了约5000台的新订单，这是继此前数百台试产订单之后，首个千台级别的量产订单。此外特斯拉正加速在中国推进Optimus人形机器人供应链的审厂工作，走访上海、杭州、宁波以及厦门等地供应商。

审厂+订单双信号，标志着Optimus从工程样机正式跨入可复制制造阶段。行业人士认为，特斯拉走访中国供应商进一步确定其量产节奏的加快。

作为特斯拉机器人供应链核心零部件厂商，均胜电子已实现机器人头部相关零部件、结构件、传感器模组的小批量交付，依托汽车电子多年积累的机电集成、BMS、热管理能力，将车规级制造经验平移至人形机器人赛道，海外墨西哥、东南亚多地产能布局，也匹配特斯拉全球供应链配套需求。

此外，在近期落幕的宁波智博会上，均胜电子展示人形机器人核心零部件；公司全套人形机器人核心部件方案于今年上海WAIC大会正式对外发布。据悉，公司目前已拥有机器人全域控制器、胸腔底盘总成、第三代AI头部总成、灵巧手等系列核心部件方案，其自研灵巧手、机器人能源管理模块，覆盖感知、控制、执行多环节，产品同时供给海外头部机器人企业，以及智元机器人、银河通用等国内具身智能厂商，客户矩阵持续丰富。

基本面层面，公司主业为汽车电子与汽车安全系统，全球汽车零部件百强企业，2026上半年营收280.91亿元人民币，归母净利润7.39亿元，利润端保持稳健。汽车电子业务提供稳定现金流，为具身智能机器人业务研发投入提供支撑。公司将机器人业务定位第二增长曲线，成立独立具身智能子公司，持续推进机器人控制器、能源系统、结构件的产品迭代与客户送样验证。

虽然公司今日反弹，但整体看，均胜电子港股上市以来股价疲软，市场多空分歧。

乐观人士指出，均胜电子是少数能够配套海外头部机器人厂商的国产零部件企业。特斯拉Optimus量产进入实质阶段，订单落地预期增强，叠加国内具身智能厂商需求扩张，机器人零部件业务具备放量潜力。

但也有谨慎的机构认为，人形机器人行业尚处于产业化早期，订单规模有限，机器人业务短期营收贡献占比偏低，难以快速改变公司整体盈利结构。此外，机器人赛道参与者持续增多，汽车零部件企业、机器人专业厂商同台竞争，后续存在价格竞争压力。

值得一提的是，作为全球汽车零部件龙头、国内人形机器人核心配套厂商，均胜电子能否获得港股100强研究中心认可，入围第十三届港股100强候选名单，同样值得市场持续跟踪，人形机器人业务商业化兑现进度，或将成为影响其参评排名的重要变量。