TradingKey 每日市场简报：非农远超预期，美联储加息预期升温，美光逆势大涨6%，闪迪涨超10%

追踪市场走势

TradingKey - 美东时间9月4日，美股三大股指集体收跌。美国8月非农就业数据远超市场预期，重新强化投资者对美联储9月加息的押注，美债收益率和美元同步走高，对美股整体风险偏好形成压制。不过，半导体板块逆势上涨，使Nasdaq跌幅相对有限。周一美国市场将因劳动节休市，投资者下一阶段的注意力将转向本周公布的美国CPI和PPI通胀数据。

截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌0.51%，报53419.33点；标普500指数下跌0.38%，报7718.60点；Nasdaq综合指数下跌0.29%，报26506.99点。

板块和个股方面，市场分化明显。Lululemon（LULU）暴跌17.38%，公司下调全年营收和利润预期，引发市场对其业务复苏进程的担忧。Adobe（ADBE）下跌6.73%，公司宣布长期担任CEO的Shantanu Narayen将由Anil Chakravarthy接替。半导体股则成为市场少数亮点，板块整体上涨3.37%。AMD（AMD）上涨4.69%，美光（MU）大涨6.1%，闪迪（SNDK）涨超10%。

大宗商品方面，原油继续上涨。布伦特原油（UKOIL）微跌，收报95.84美元；WTI原油（USOIL）下跌0.47%，收报91.23美元。全周来看，布伦特累计上涨8.56%，WTI涨幅接近10%。美伊重新发生军事交火以及霍尔木兹海峡航运持续受阻，继续支撑国际油价。

贵金属方面，黄金（XAUUSD）明显下跌。现货黄金下跌0.94%至4431美元，盘中一度跌超2%至4365美元附近；。强劲非农数据推动美元和美债收益率上涨，同时提高美联储9月加息预期，成为压制金价的主要因素。

加密货币方面，比特币（BTCUSD）冲击8万美元后再次回落。非农数据公布前，比特币一度升至8.1万美元上方，但数据公布后快速跌破8万美元，盘中最低回落至7.86万美元附近，随后回到7.9万美元附近震荡。强劲就业数据带来的加息预期升温，使比特币与黄金等利率敏感资产同步承压。

市场要闻

美国8月非农新增16.2万人，接近市场预期三倍。 美国劳工部数据显示，8月非农就业人数增加16.2万人，远高于市场预期的5.6万人；失业率维持在4.1%。与此同时，6月和7月新增就业人数合计上修5.5万人。强劲就业报告显示美国劳动力市场仍具有韧性，也使美联储在通胀仍然偏高的环境下拥有更大的政策空间。数据公布后，市场对9月加息25个基点的预期明显上升。

美联储9月加息预期重新升温，本周CPI成为下一关键数据。 非农公布后，利率期货一度显示9月加息25个基点的概率升至约65%，高于数据公布前约55%。此前美联储理事沃勒的偏鸽表态一度降低市场加息预期，但强劲就业数据再次强化鹰派政策预期。本周美国将公布CPI和PPI数据，通胀表现可能成为9月15日至16日FOMC会议前影响利率预期的最重要变量之一。

周末霍尔木兹海峡局势再度恶化，美伊袭击范围扩大。 最新数据显示，过去10天霍尔木兹海峡平均每天仅约10艘商品运输船通过，降至5月以来最低水平。美国中央司令部周六表示，美军袭击三艘伊朗油轮，以回应伊朗革命卫队此前对美国军舰的攻击；伊朗随后又对包括美国相关船只在内的多艘油轮发动袭击。海上冲突升级使中东能源运输风险在新一周继续处于高位。

OPEC+维持10月石油产量政策不变。 OPEC+周日决定维持10月份现有石油产量政策。由于美伊冲突持续影响中东能源运输，部分成员实际产量仍明显低于目标水平，市场目前更加关注霍尔木兹海峡航运恢复速度以及成员国真实供应能力。OPEC+下一次核心成员会议计划于10月4日举行。

美国监管机构调查特斯拉Cybercab自动驾驶出租车。 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）宣布调查特斯拉（TSLA）Cybercab，重点审查公司是否正确完成相关车辆的安全自我认证。Cybercab是特斯拉Robotaxi战略的重要组成部分，监管调查意味着其自动驾驶商业化进程仍面临政策和安全审查风险。

Anthropic IPO时间据报推迟至10月中旬，估值最高或达2万亿美元。 消息人士称，Anthropic预计将IPO推介时间推迟至10月中旬，招股说明书可能在9月底公布。此次IPO潜在估值最高可能达到2万亿美元，公司同时正在敲定约150亿美元循环信贷安排。作为目前全球最受关注的生成式AI公司之一，Anthropic上市进程将成为检验资本市场对AI高估值接受程度的重要事件。

美国两家报纸起诉OpenAI和微软，AI版权争议继续扩大。 《西雅图时报》和Newsday已在美国联邦法院起诉OpenAI和微软（MSFT），指控两家公司未经许可复制新闻内容用于训练AI系统。随着美国政府此前推动更有利于AI训练的版权规则，科技公司与内容版权所有者之间的法律冲突正在进一步升级。

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