【IPO追踪】今起招股！希音（0625.HK）市值超2000亿

8月24日，港股市场再次迎来“双箭齐发”，希音-W（00625.HK）、梅卡曼德机器人（09615.HK）同日启动招股。

其中，希音拟全球发售2.80亿股B类股份，采用B机制发行。其中，香港公开发售2799.93万股，占约10%，国际发售2.52亿股，占约90%。另有15%的超额配股权。

发售价为每股47.60-49.50港元，在超额配股权未获行使等前提条件下，其上市后的市值预期为2021-2102亿港元。

假设以定价区间中值48.55港元计算，并假设超额配股权未获行使，预期募集资金净额约131.23亿港元。其中，约40.0%将用于提升公司的技术能力；约40.0%用于提高品牌知名度及增强全球布局；约10.0%将用于加强公司的企业责任；约10.0%被分配至营运资金及一般公司用途。

希音的招股期为8月24日至8月27日，预期将于9月1日上市，每手100股，入场费约4999.92港元。

值得注意的是，希音此次的发行获得了基石投资者的“保驾护航”，引入了博裕资本、Tiger Global、泛大西洋投资集团、腾讯（00700.HK）、景林资产、泰康人寿、瑞银资产管理（新加坡），拟合计认购约3.83亿美元的发售股份。

根据资料，希音专注于全球线上时尚和生活方式赛道，提供以自有SHEIN品牌产品为主，商城第三方商家商品为辅的综合时尚生活解决方案。公司首创“大规模自动化小单快返（LATR）”运营模式，依托端到端智慧供应链与敏捷全球履约网络，平衡选品丰富度、上新速度与库存管理效率，服务全球多元消费市场的消费者。

公告显示，在2025年期间，希音为约160个市场的约2.73亿活跃顾客提供服务，2025年总订单量达到10.78亿单。

业绩方面，2023-2025年及2026年第一季度（截至3月31日止三个月），希音的净收入分别为321.03亿美元、387.48亿美元、418.47亿美元、90.52亿美元；净利润分别为27.89亿美元、33.65亿美元、20.64亿美元、-0.99亿美元，主要因可转换可赎回优先股公允价值亏损所致。

不过，2023-2025年及2026年第一季度，其净利润率分别为8.7%、8.7%、4.9%、-1.1%，也出现了较为明显的下滑。

有关希音的更多深度解读，可查阅此前财华社报道：《毛利率碾压ZARA，希音却为何越做越亏？》。