【百强透视】长飞光纤光缆（06869.HK）业绩爆发，机构对后市观点不一

8月24日，港股长飞光纤光缆(06869.HK)早盘强势冲高，随后受盘面影响有所调整，截至发稿，公司跌0.93%，A股的长飞光纤（601869.SH）则涨1.48%。股价分歧显现。

根据8月21日港交所披露的中期业绩公告，截至2026年6月30日止六个月，长飞光纤光缆实现营业收入98.09亿元人民币，同比增长53.6%；毛利52.34亿元，同比大增189.7%，整体毛利率由28.3%大幅提升至53.4%。

报告期内公司拥有人应占期内溢利29.25亿元，去年同期2.96亿元，同比暴涨889.0%，基本每股收益3.56元人民币。董事会提议派发中期股息每股1.06元（税前），为公司时隔多年再度派发中期分红，回报股东。

分业务板块看，光传输产品（预制棒、光纤、光缆）为核心增长引擎，上半年实现收入61.26亿元，同比增长59.2%，毛利率高达63.11%；光互联组件业务实现营收22.38亿元，同比增长55.0%，毛利率48.97%；海缆、工业激光等其他业务同步稳步推进。

受益AI智算中心建设拉动，运营商算力光纤需求爆发，公司旗下光纤、预制棒产品销量与销售均价同步上行，高附加值产品占比提升，叠加生产运营效率优化，推动毛利率实现跨越式提升。海外多个生产基地产能释放，海外业务收入占比超40%，全球化布局进一步打开市场空间；子公司长芯博创光模块相关产品迭代推进，50GPON模块实现批量交付，1.6T光模块完成方案选型，进一步助推公司整体经营实力的提升。

长飞光纤光缆是全球光纤预制棒、光纤、光缆龙头企业，同时布局光互联组件、海洋海缆、工业激光多条业务线，产品服务全球运营商、云厂商。2026上半年AI算力建设浪潮带动高速光纤需求爆发，光纤行业供需格局明显改善，行业产品价格持续修复，公司作为全产业链龙头充分享受量价齐升红利，业绩成长被打开。

不过，公司股价此前经历较大涨幅，此番业绩显然也在市场预期之内，公司股价波澜不惊。

另外，也有谨慎的机构认为：公司本轮业绩爆发高度依赖光纤产品涨价，若后续行业新增产能集中释放，光纤价格回落，业绩弹性会快速收缩；此外，海外业务占比高，汇率波动、海外贸易壁垒会带来经营不确定性；公司后续或存在损益扰动风险。

值得注意的是，长飞光纤光缆是港股百强系列个股，公司于此前2025香港财富管理高峰论坛暨第十二届“港股100强”颁奖典礼上，摘得“科技榜单20强”的殊荣。目前，第十三届港股100强评选活动正筹备中，长飞光纤光缆或具备再度入选的实力，投资者且拭目以待。