【百强透视】中期营收、利润双增！康师傅控股(00322.HK)涨近5%

8月11日，快消龙头康师傅控股(00322.HK)股价显著拉升，截至发稿，涨幅为4.81%，报11.98港元/股。

消息面，康师傅控股披露2026年中期成绩单，其营收、利润同步实现正向增长。

数据显示，2026年上半年，康师傅控股实现总收益405.45亿元（单位人民币，下同），同比增长1.1%；归母净利润24.33亿元，同比提升7.1%；经调整归母净利润24.33亿元，同比上涨15.2%；整体毛利率同比抬升1.3个百分点至35.8%。

放在 2026 年快消行业大环境中，这份中期成绩单具备明确标杆意义。据贝恩等行业监测数据显示，上半年国内大众消费品整体呈弱复苏、量增价跌格局，居民消费偏向质价比，瓶装水、果汁赛道价格战持续加剧，叠加 PET、棕榈油等包装、食品原料阶段性波动，多数食品企业营收增长承压。

而康师傅依托产品迭代与结构升级稳住基本盘，走出收入小幅增长、利润弹性大幅释放的结构性行情。

拆分两大支柱业务，方便面增速表现明显跑赢饮品板块。报告期内，方便面业务收入137.33亿元，同比上涨2.0%，占集团总收益33.9%；毛利率大幅提升2.5个百分点至30.3%，令该板块利润同比提升5.5%至10.03亿元。

康师傅实行全价格带覆盖策略，经典红烧大单品稳住基本盘，拓展番茄等热门口味，开发0油炸鲜Q面、香爆脆小零食抢占年轻群体市场，高端化单品持续拉高板块整体毛利。

饮品业务依旧是公司第一大收入来源，录得营收265.41亿元，同比微增0.7%，占集团总收益65.5%；毛利率小幅上行0.7个百分点至38.4%。即饮茶板块表现亮眼，但包装水、果汁赛道承压，叠加同业竞争加剧、二季度天气因素扰动，拖累整体板块增速。公司也在加速布局低糖、0糖以及功能化新品，尝试挖掘第二增长曲线。

可以见到，康师傅利润优于营收的背后，是持续的产品结构升级，高毛利新品占比提升对冲部分成本压力。

不过，风险同样不容忽视，PET、棕榈油等原材料价格存在上行压力，会直接挤压盈利空间；即时零售、零食量贩等新渠道冲击原有经销体系，统一、农夫山泉等对手持续加码，行业价格战风险仍存。

后续，市场重点跟踪几个核心指标：饮品板块能否提速、新品能否成功放量、原材料成本波动对毛利的扰动，这将决定公司后续业绩修复的持续性。

另值得关注的是，第十三届港股100强候选申报及招商通道全面开放。作为快消龙头，康师傅控股历年稳居榜单前列。本次中期业绩在此展现出康师傅的经营韧性，也让市场看好其冲击本届港股百强榜单的实力。