SpaceX周三将更新招股书！马斯克“饥饿营销”仅发售5%股票 6月12日挂牌注定暴涨？

TradingKey - 根据华尔街日报援引知情人士的报道，SpaceX最早将在周三提交更新后的招股文件，首次披露目标发行价区间。

彭博社周二报道，SpaceX正在与承销IPO的银行进行谈判，旨在将承销费率压低至0.75%以下。SpaceX可能会给员工和高管亲友预留最多5%的A类股，且这些股票在上市后不受禁售期限制。华尔街日报援引知情人士报道，SpaceX计划发售不足5%的股份。

根据路透消息，SpaceX计划在IPO中发行5.556亿股，目标价定为每股135美元，预计募集750亿美元资金，将于周三（6月3日）公布上市条款，6月4日展开路演，最快在6月11日定价。

SpaceX仅发行5%股票 将引发暴涨行情

根据华尔街日报，SpaceX IPO计划仅发售不足5%的股份，总价值约600-800亿美元之间，目标估值达1.75-1.8万亿美元。本次IPO融资额约750亿美元，仅为1.75万亿美元估值的不到5%。体量巨大的一次IPO为何限制了股票的发售？

分析指出，SpaceX一方面可能旨在进行“饥饿营销”。二级市场对SpaceX的IPO期待已久，SpaceX的新股认购很难中签，限量的新股发售将支撑SpaceX股票在挂牌首日暴涨。此外，由于SpaceX预期的IPO估值很高，预计将很快通过快速准入规则被纳入各种指数，引发基金的被动式买入，股价将获得更坚实的支撑。

SpaceX预留5%亲友股 无锁定期

SpaceX可能会给员工和高管亲友预留最多占总发行量5%的A类股，该公司表示，这些为内部人员预留的股票如果没有被认购，将参与“直接配售计划“（direct share program），经由一般市场投资人承接。SpaceX并未说明最终实际分配比例，也未揭露参与资格的具体名单。不过，这意味着部分内部人士可以提早在市场出售持股，享有高度流动性优势与潜在收益。

此外，SpaceX表示，IPO之前发行的60%以上的股份仍将受到延长的锁定期限制。

SpaceX压低承销费率：0.75%创美股之最

若SpaceX能将承销费率压至0.75%，将创下又一项美股之最。根据彭博社报道，美股史上一次出现0.75%的低费率是2010年美国财政部安排通用汽车上市的时候，当时正值金融危机后百废待兴之时，华尔街因此接受了极低的费率。

SpaceX以2万亿美元的目标估值，有望成为史上规模最大的IPO。历史数据显示，投行通常对IPO收取4%-7%的费用，而超大规模IPO的费率也普遍高于1%。之所以SpaceX拥有对承销费的议价权，主要是因为SpaceX的上市规模使其成为历史系的IPO项目，马斯克对投行而言处于绝对的卖方市场；当然，也因为本次IPO体量过大，即便费率低，投行也能因为超高的募资基数而获得丰厚的回报。即使费率能低至0.75%，本次IPO也将因规模过大而成为史上规模最大的IPO费用案例之一。