SG 晨间简报 | 英伟达推出 PC 芯片，三大指数均创历史新高，HPE 盘后股价飙升 26%

美国隔夜市场

标准普尔 500 指数上涨 0.26%，创下 7599.96 的历史新高，纳斯达克上涨 0.42%，达到 27086.81 的历史新高，道琼斯指数微涨 0.09%，创下 51078.88 的历史新高——这三大指数在 6 月的开局均创下新的盘中和收盘历史高点。Nvidia 在台北国际电脑展上发布了一款新的 AI 驱动的 PC 处理器，推动股价上涨超过 6%。戴尔和惠普分别上涨 10% 和 8%。5 月份 ISM 制造业指数达到 54（高于预期的 53.2），是自 2022 年 5 月以来的最高水平，也是连续第五个月扩张，主要受 AI 相关新订单的推动。在地缘政治方面，美国在德黑兰击落了一架美国无人机后轰炸了伊朗的雷达和无人机基地，尽管特朗普后来表示他与内塔尼亚胡进行了 “非常富有成效的通话”，并表示不会派兵进入贝鲁特。油价在盘中飙升后回落。

主要动向

Nvidia (NVDA) +6% — 在台北国际电脑展上推出新的 AI 驱动 PC 处理器后，Nvidia 股价上涨 6.25%，直接挑战英特尔和高通在笔记本和台式机芯片市场的地位。该公告引发了 AI 领域的连锁反应：戴尔上涨超过 10%，惠普上涨 8.5%，ARM 上涨 16%，Snowflake 上涨 9.6%，软件股连续第三天上涨。

Intel (INTC) -5% / Qualcomm (QCOM) -9% — 受 Nvidia PC 芯片入侵影响的两大输家。高通股价下跌近 9%，因为其 Snapdragon X Elite 面临强劲的新竞争对手，而英特尔股价下跌近 5%，因为 Nvidia 在代工战之外开启了第二个竞争战线。这两只股票在最近几周大幅上涨，使得此次回调尤为痛苦。

盘后，HPE (HPE) +26% — HPE 在交易时段收于 47.00 美元（上涨 9.2%），盘后最高上涨 40%，最终收于 59.21 美元（上涨 25.98%），因其发布了乐观的第二季度展望并上调了全年指引。这是 HPE 自 2018 年以来最大的盈利超预期，确认了戴尔的 AI 服务器热潮正在提升整个企业硬件行业。

新加坡交易所预览

新加坡交易所今天在卫塞节假期后重新开盘。STI 在 5 月 29 日的最后收盘价为 5070.55，接近 5092.68 的历史高点。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。新加坡投资者需要消化两场美国创纪录的交易：道琼斯指数超过 51K，戴尔的 AI 服务器热潮，Nvidia 的 PC 芯片发布，以及 HPE 盘后 26% 的激增，这些都为市场营造了积极的背景。主要风险仍然是油价——美伊局势不稳定，布伦特油价仍在 90 美元以上。

亚洲盘前市场

标准普尔 500 期货下跌 0.2%，纳斯达克期货下跌 0.3%，道琼斯期货下跌 0.2%，周二盘前市场在周一创纪录后稍作喘息。温和的回调表明是获利了结，而非情绪变化。HPE 的 26% 激增应该会在开盘时提振亚洲科技硬件股。博通和 CrowdStrike 将在周三收盘后发布财报，为 AI 基础设施理论提供下一个考验。

今日美国财报和经济日历

周三：博通（AVGO）和 CrowdStrike（CRWD）盘后发布，ADP 就业，ISM 服务 PMI。周五：非农就业人数。

数据聚焦：JOLTS（今晚） — 4 月份的职位空缺数据将显示劳动力需求是否保持稳定或减弱。3 月份的 JOLTS 数据显示有 687 万个职位空缺，招聘情况有所改善。美联储理事沃勒指出，三个月的平均新增就业人数已降至仅 48,000，因此疲软的 JOLTS 数据将强化劳动力放缓的叙述，并可能支持降息预期。

还有一件事

Nvidia 刚刚向英特尔的最后堡垒宣战。几十年来，英特尔在 PC 芯片市场的统治地位如同 Nvidia 现在在 GPU 市场的无可争议的垄断。Jensen Huang 在台北国际电脑展的发布改变了这一局面。如果 Nvidia 的 PC 处理器在 OEM 中获得 traction，就像其数据中心 GPU 在云计算中占据主导地位一样，英特尔的代工和 PC 复苏故事将变得更加困难。英特尔周一下跌 4%；真正的问题是这是否只是一天的反应，还是持续重新评级的开始。对于新加坡投资者而言，更广泛的信号是明确的：AI 基础设施的建设正在从数据中心扩展到 PC 和企业软件，赢家持续获胜。HPE 在戴尔周五上涨 33% 后盘后上涨 26% 告诉你这个主题是有潜力的。风险在于集中——五只股票现在占据标准普尔 500 指数市值的 30% 以上。这种情况在有效时是可行的，直到它不再有效。

本简报仅供信息参考，不构成投资建议。