TradingKey 华尔街一周：停火希望，AI热潮推动美股创下新高；通胀和政策风险依然存在

市场回顾与分析

TradingKey - 美国市场周一（5月25日）因阵亡烈士纪念日休市。围绕美伊外交谈判的地缘政治乐观情绪继续影响市场，市场对霍尔木兹海峡达成停火或协议抱有希望。5月22日（周五）宣誓就职的新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）正式开启其任期，在通胀持续的背景下，市场密切关注利率政策信号。此前飙升的10年期美债收益率因协议希望而有所回落，但仍处于高位。美国第一季度GDP（第二次预估值）下修为年化增长1.6%。5月消费者信心小幅下滑。继4月CPI创下3.8%的三年高点后，本周发布的4月PCE通胀数据成为关键。

标普500指数、 Nasdaq以及道琼斯工业平均指数本周均创下收盘历史新高。5月26日（周二），标普500指数上涨0.6%，Nasdaq综合指数上涨1.2%，道琼斯指数下跌0.2%。截至5月28日（周二），标普500指数上涨0.58%，Nasdaq综合指数上涨0.91%，道琼斯工业平均指数上涨0.05%。此次上涨受到AI热潮、强劲的企业盈利预期以及对中东和平协议希望的推动。

新任美联储主席凯文·沃什在5月22日宣誓就职后开始其任期，他首次主持的FOMC会议定于6月中旬举行。本周公布的经济数据包括修正后的第一季度GDP（显示年化增长1.6%）以及备受期待的4月PCE通胀数据。5月28日有关美伊可能延长60天停火协议的报道提振了市场表现。

美国5月消费者信心小幅下滑。截至5月中旬，消费者信心指数触及44.8的历史低点，一年期通胀预期上升至4.8%。

尽管面临持续的通胀压力和消费者信心下降，但在AI领域的持续乐观情绪、积极的企业盈利预期以及美伊冲突地缘政治局势演变的推动下，市场表现出韧性，各大指数均创下历史新高。

下周关键市场驱动因素与投资展望

预计惠普企业 (HPE)（6月1日）、Palo Alto Networks (PANW)（6月2日）、博通 (AVGO)（6月3日）、CrowdStrike (CRWD)（6月3日）以及美敦力 (MDT)（6月3日）等公司将发布财报。下一次联邦公开市场委员会会议定于6月16-17日举行。

市场将继续消化新任美联储主席凯文·沃什 (Kevin Warsh) 货币政策立场的影响，特别是关于通胀和潜在利率调整。地缘政治发展，尤其是围绕美伊局势及其对油价的影响，仍将是决定市场方向的关键因素。持续强劲的企业盈利，尤其是AI相关板块，预计将为股票估值提供持续支撑。

建议投资者相对于核心固定收益资产更看好股票，并对发达市场股票持乐观态度，尤其是美股。科技和半导体板块预计将继续领跑，软件股则显示出跑赢大盘的潜力。随着AI驱动的盈利热潮趋于成熟，投资者应密切关注企业营收趋势。

主要风险包括高通胀的持续，这可能导致美联储采取更具限制性的政策并影响利率预期。地缘政治紧张局势，特别是中东局势的任何升级，都可能导致油价反弹并引发市场波动。美债收益率处于高位仍是股市表现的潜在阻力。此外，消费者信心下降也对未来的消费者支出和整体经济增长构成风险。

市场周报

五日指数表现