【IPO速递】光伏激光设备百亿巨无霸，帝尔激光(300776.SZ)冲刺“A+H”

4月20日，A股上市公司帝尔激光（300776.SZ）向港交所主板提交上市申请，中金公司为独家保荐人。

帝尔激光于2019年在深圳证券交易所创业板完成上市，当前总市值为人民币277亿元，该市值在光伏设备概念股中处于中下游水平。

此次赴港若成功，帝尔激光将成为“A+H”两地上市的光伏激光设备第一股。公司此前公告明确表示，赴港上市旨在“深入推进国际化战略布局，打造多元化资本运作平台，提升国际品牌形象及全球市场综合竞争力”。

帝尔激光成立于2008年，是一家以自主创新激光技术为核心，面向光伏、半导体和新型显示等领域，提供激光精密微纳加工解决方案的企业。公司创造性地将激光技术导入光伏行业，并广泛应用于PERC、TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿等高效太阳能电池及组件制程。同时，公司正向半导体和新型显示领域拓展，聚焦先进封装、化合物半导体、Micro LED等领域的技术需求，将超快激光技术应用于激光微孔加工、退火、隐切、巨量转移等关键工艺制程。

帝尔激光的核心业务覆盖光伏电池及组件生产全流程的激光加工环节。主要产品包括BC激光微刻蚀设备、激光选择性减薄设备（TCP设备）、钙钛矿太阳能电池薄膜激光蚀刻设备系列等等。根据灼识咨询数据，按2025年收入计，公司为全球最大的光伏电池激光加工设备供应商，市场占有率达到80.4%。

财务表现方面，在光伏行业产能过剩、价格战加剧的逆风环境下，公司业绩增长动力不足。2025年公司实现收入20.31亿元（单位人民币，下同），同比基本持平；年内利润5.19亿元，同比微降1.59%。盈利端，公司2025年毛利率为45.5%，净利率为25.6%，均维持在行业较高水平。

不过，公司客户集中度较高，2025年前五大客户销售收入占比达66.8%，其中最大单一客户收入占比为25.5%。研发投入上，2025年研发投入规模达2.29亿元，占收入比重为11.3%；截至2025年末，公司研发团队规模达487人，占员工总数比例高达36%。

股权结构方面，截至2025年末，公司创始人、董事长李志刚先生个人直接持股39.81%，为公司控股股东。

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