TradingKey 每日市场简报：油价飙升与地缘政治局势引发全球市场震荡

追踪市场趋势

TradingKey - 周四美股主要指数集体下跌，油价大幅飙升以及涉及伊朗的紧张局势升级重新点燃了通胀担忧。S&P 500下跌 0.58% 至 6,829.91 点，而 Nasdaq Composite微跌 0.26% 至 22,748.99 点。而 Dow Jones Industrial Average跌幅最为惨重，重挫 1.61% 至 47,954.75 点。

此次市场下跌受美国原油价格（USOIL） 以及天然气期货上涨 4% 的推动。此前有报道称霍尔木兹海峡的航运几乎停止，且伊朗冲突没有缓和迹象。投资者目前正在重新评估中东冲突长期化对通胀、利率及整体经济增长构成的风险。

美国航空 (AAL) 下跌 5.38%，收于 11.79 美元。看跌的研究报告指出该航空公司在燃料成本上涨和资产负债表方面的风险敞口，引发了此次股价下跌。成交量极其活跃，达到 1.25 亿股，比其近期平均水平高出 114%。自 2005 年 IPO 以来，该股已贬值 39%。

逆市上扬的博通 (AVGO) 股价上涨 4.75%，收报 332.60 美元。此次反弹源于强劲的财报及业绩指引，突显了由人工智能驱动的营收增长正处于加速阶段。成交量激增至 5010 万股——比三个月平均水平高出 62%——投资者正在权衡 AI 基础设施需求能否支撑公司的长期目标。自 2009 年 IPO 以来，博通已实现了 20,431% 的巨额回报。

行业龙头英伟达 (NVDA), 泛林集团 (LRCX), 以及应用材料 (AMAT) 在有报道称可能出台新的全球出口规则后纷纷回落。这些规则可能要求在全球范围内运送 AI 芯片时需获得许可证。

在一次显著的突破中，The Trade Desk 股价大涨约 18%，尽管其近期较历史高点回撤了 79%。此次飙升是由消息推动的，据称该广告购买平台正就协助 OpenAI 推出广告业务进行初步谈判。此外，首席执行官 Jeff Green 在公开市场购买了 600 万股股票——这是他多年来首次此类增持——释放了股价可能触底的信号。

市场头条

伊朗方面澄清称，并未正式封锁霍尔木兹海峡，但强调通行规则仍处于其严格管控之下。伊朗官员表示，船只管理正根据国际法规和既定协议进行。然而，在战争期间，伊朗将主导所有通行协议。属于或支持美国、以色列和欧洲国家的军用及商用船只被严禁进入这些海域，一旦被发现，将面临军事行动。

针对海上局势的不稳定性，法国、意大利和希腊已组成联盟，以协调军事部署并确保红海的航行自由。在马克龙总统与意大利和希腊总理通话后，三国同意同步向塞浦路斯运送军事物资。由于霍尔木兹海峡持续受阻，数个产油国因储油罐满载而不得不削减产量，这促使沙特阿拉伯加快转向红海出口航道。

在保险领域，劳合社（Lloyd’s of London）继续提供霍尔木兹海峡的过境报价。劳合社市场协会（LMA）首席执行官表示，保险公司正向船只提供条款，并且只要船东认为条件对船员足够安全，就会继续提供。此外，劳合社正就波斯湾海上贸易的政治风险保险和担保计划，与美国国际开发金融公司（DFC）进行积极谈判。

在大宗商品市场，现货黄金 (XAUUSD) 价格在有报道称波兰可能出售部分黄金储备以筹集国防资金后，暴跌了70美元。波兰央行行长提议出售价值约130亿美元的储备以增加国防开支，此举得到了总统的支持，被视为替代欧盟融资、加强波美防务关系的一种手段。尽管黄金大幅增值，但该计划仍面临法律障碍以及与总理的政治摩擦，其实施具有高度不确定性。

韩国已就中东紧张局势导致的半导体供应链脆弱性发出警告。一位执政党议员指出，长期冲突对国内芯片产业构成实质性威胁。油价上涨预计将推高国内电价——从而削弱韩国芯片的价格竞争力——而原材料供应中断和物流成本飙升则带来了进一步的系统性风险。

技术进步仍在继续，OpenAI发布了其最强大的专业模型 GPT-5.4。该模型具有原生计算机控制功能，使其能够操作软件、浏览网页，并使用鼠标和键盘完成任务。它与Excel和财务分析工具等企业应用深度集成。GPT-5.4在桌面导航方面超越了人类基准，并在网络搜索和专业知识测试中刷新了纪录。该模型提供两个版本："Thinking"（针对复杂推理进行优化）和"Pro"（针对高性能）。它支持高达100万个token的上下文窗口，并包含一个专门的金融服务套件。

京东（JD.com）报告称，其年度总营收首次突破1.3万亿元人民币，同比增长13%。尽管核心零售业务的营业利润率提高至4.6%，服务收入增长了23.6%，但公司的净利润面临巨大压力。尽管第四季度营收为3523亿元，略超预期，但由于对新业务战略的大量投入，该季度出现了27亿元的净亏损。全年归属于股东的净利润减半至196亿元，主要受新业务板块466亿元营业亏损的拖累。

成交最活跃的前十大股票

下表列出了市场上成交最活跃的十只个股。凭借其庞大的成交量和极高的流动性，这些股票已成为追踪全球市场动态的关键风向标。