恒生及恒生科技指数盘中一度转跌，早盘一度涨超1.5%，或已跌入技术性熊市

TradingKey - 周四亚洲交易时段，港股主要指数走势震荡。恒生指数与恒生科技指数早盘一度上涨超过1.5%，但随后涨幅迅速回落并转为下跌，显示市场情绪仍然高度不稳定。

在全球风险资产波动加剧的背景下，资金避险需求上升，港股科技板块成为抛售压力较为集中的区域。

从结构来看，恒生科技指数自2025年10月阶段性高点以来持续回落，累计跌幅已超过20%，技术上已进入“熊市区间”。部分统计数据显示，该指数从此前约6700点高位回落至近期约4800点附近，累计回调幅度超过27%。

市场分析认为，港股科技板块近期持续承压，与多重因素叠加有关。一方面，全球地缘政治风险升温，中东局势升级推动能源价格上涨，风险情绪迅速传导至亚洲市场，投资者普遍降低风险资产配置比例。

另一方面，恒生科技指数成分股集中度较高，权重互联网公司股价波动对指数影响明显，当核心权重股出现回调时，指数容易出现放大跌幅。

与此同时，港股科技板块在本轮全球AI行情中的表现相对滞后。相比美国科技股在人工智能算力与芯片领域持续受资金追捧，恒生科技指数中多数成分股仍以消费互联网公司为主，在AI硬件与算力产业链中的受益程度较低，也在一定程度上削弱了市场对板块的配置意愿。

不过值得注意的是，在指数持续回调的同时，部分资金仍在通过ETF等渠道逆势布局港股科技资产，显示市场对中长期估值修复仍存在一定分歧。机构普遍认为，短期走势仍取决于全球流动性环境、地缘政治风险以及科技板块盈利预期的变化。