营收略增利润却承压？叠加悲观指引，德州仪器盘后暴跌超8%

TradingKey - 美国“模拟之王”德州仪器（TXN.US）公布最新财报，管理层疲软的业绩指引令市场信心受挫。周三德州仪器美股盘前暴跌近8.6%。

【来源：谷歌财经】

公司预计第四季度营收区间为42.2亿至45.8亿美元，低于华尔街中值预期的45亿美元；每股盈利预期中值1.26美元，也逊于分析师预期的1.39美元。财报发布后，德州仪器股价在盘后大跌逾8%，引发市场对半导体复苏节奏放缓的担忧。

第三季度，公司营收同比增长14%至47.4亿美元，略高于预期，但每股利润1.48美元低于市场共识。德州仪器强调过去一年在研发及产能扩张上的高投入，旨在提升长期韧性，但短期内这些资本支出将继续侵蚀利润。

首席执行官哈维夫·伊兰（Haviv Ilan）在业绩说明会上指出，整体半导体市场虽仍在复苏，但节奏“慢于以往周期”，尤其工业端客户在扩产计划上转趋保守，反映贸易紧张与经济不确定性正压制下游需求。

德州仪器约20%的收入来自中国，受关税政策预期及本土替代加速影响，部分客户仍在去库存周期中谨慎下单。

哈维夫·伊兰（Haviv Ilan）预计，明年资本开支可能降至20亿~30亿美元，以缓解现金流压力。

德州仪器被誉为全球“半导体晴雨表”，其庞大的客户覆盖使其业绩变化常被视为全球制造业与汽车电子需求的先行指标。当前业绩疲软预示，汽车与工业芯片需求仍未完全回暖。

巴克莱银行在财报前维持对该股“低配”评级，认为行业面临的不仅是周期性调整，更可能出现结构性收缩风险。

市场分析认为，德州仪器的悲观指引为美股芯片财报季蒙上阴影。随着AMD、英特尔及英伟达等巨头即将公布业绩，市场情绪或趋谨慎。