德国制造业反弹未改变悲观前景

来源 Fxstreet

德国8月份工业生产指数上涨2.9%,几乎从上个月的类似跌幅中恢复过来。这一数据高于预期的0.8%的涨幅,名义上支撑了周二欧元兑美元的汇率,周一Sentix指数的积极惊喜也是如此。

在这两种情况下,好于预期和强于预期的数据并没有改变整体相当令人担忧的局面。德国工业生产同比下降2.7%,自2023年2月以来一直处于下降阶段,我们在2017年年底看到了全球峰值。

欧元区投资者信心指数Sentix尽管呈上升趋势,但在过去32个月中有31个月为负值,而全球金融危机后有25个月为负值。

工业订单和制造业一样,近几个月波动很大,8月份下降了5.8%。但这里也存在长期的下降趋势,在生产后达到峰值。

德国经济放缓始于与中国爆发贸易战的第一轮攻击,并随着俄罗斯廉价天然气供应中断和俄罗斯放弃该市场而持续。近几个月来,对中国商品征收关税的问题以及中国可能做出的反应再次成为焦点。

欧元/美元的峰值几乎与上述所有指标的峰值同时出现,这绝非巧合。制造业疲软和投资者信心低迷导致各国央行的货币政策更加宽松。特别是,欧洲央行的加息幅度没有美联储那么大,而且已经开始提前降息。与此同时,强劲的美国劳动力市场报告与欧洲的全球低迷形成鲜明对比(尽管欧洲的劳动力市场好于预期)。

因此,宏观经济背景支持抛售欧元/美元的策略,因为预期欧洲央行将加快货币宽松。与此同时,美联储将放慢降息步伐。

免责声明:仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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