英国通胀数据为下一步降息敞开大门

英国 8 月份的通胀数据仍符合预期。总体价格年同比增长率仍为 2.2%，核心价格增长率上升至 3.6%，服务价格通胀率从 5.2%上升至 5.6%。

这并不像初看起来那么鹰派。服务价格增长跃升的主要原因是基数效应和暑假旺季机票价格的上涨。这一点在欧洲航线上尤为明显，7 月至 8 月间，欧洲航线的价格上涨了 22.2%，这是自 2001 年以来最大的单月涨幅。如果您认为这次暑期旅行的成本更高，那您就错了。

不过，在今天的数据中也有一些积极的迹象表明，服务价格的增长在未来可能会放缓。例如，对服务价格指数降幅最大的是餐馆和酒店。

夏季金融市场的主旋律之一是油价下跌，汽车燃料与一年前相比下降了 3.4%。9 月份油价持续波动，因此未来几个月英国总体通胀率可能面临进一步下行的压力。

这对英国央行意味着什么？

这份报告不会改变英国央行明天会议的情况，我们预计英国央行将维持英国利率不变。我们将关注声明和会议纪要中对英国经济增长前景的表述。

如果他们对英国经济增长前景表示担忧，那么我们认为市场可能会加大 11 月降息 50 个基点的可能性，尤其是如果美联储今晚降息 50 个基点的话。目前，市场对英国央行 11 月会议的降息预期为 32 个基点。正如我们所提到的，服务价格增长的跃升并不像最初看起来那么令人担忧，因此服务价格增长的上升并不会对整体通胀形势构成威胁，这可能会安抚英国央行的部分鹰派人士。

关注英国央行对英国经济增长前景的评估

通胀报告公布后，英国的利率预期几乎没有变动。对明天会议上降息的预期有所下降，从昨天的 24% 降至 15%。不过，市场仍预期英国将在今年年底前降息约 50 个基点。英国央行在明天的声明中如何解决英国经济增速放缓的问题，有可能对英国资产市场产生影响，值得密切关注。

今天将举行美联储会议。这是金融市场的重头戏，因为预计这将是美联储备受期待的降息周期的开始。无论是降息 25 个基点还是 50 个基点，如果被认为是鸽派还是鹰派降息，都将决定今年余下时间金融资产价格的走势。 根据 CME 的 Fedwatch 工具，目前降息 50 个基点的可能性为 61%。

微软能否重启人工智能交易？

在其他方面，微软和 Blackrock 宣布成立一个新的联合基金，投资于人工智能基础设施。该基金将拥有 300 亿美元的资金。这笔资金是否足以让人工智能行业重获新生？英伟达（Nvidia）最近一直在波动，周二又下跌了 1.2%。随着投资者对人工智能宠儿的冷淡，其股价本月下跌超过 5%。人工智能投资基金的消息是在微软周二宣布提高股息和600亿美元股票回购计划之后传出的。微软正在大派甜头，以吸引投资者重返人工智能领域。

如果你想重新点燃人工智能交易，那么为什么不让最大的参与者利用他们在过去两年的人工智能交易热潮中积累的现金，重新投资人工智能基础设施，让整个循环继续下去呢？ 显然，要了解该基金将投资于哪些领域，还需要更多细节，但人工智能交易的成功最终将取决于其在日常生活和全球经济中的应用。

开市：值得期待

欧洲股市可能在开盘时走低，不过标准普尔 500 指数将小幅高开。英国通胀数据也可能拖累英国股指，因为这几乎排除了英国央行明天意外降息的可能性。总体而言，我们预计市场在等待今晚的美联储会议期间将保持平静。

在 10 国集团外汇领域，英镑/美元值得密切关注。英镑/美元在 CPI 报告的支撑下跳涨，可能试图测试 1.32。然而，这是一个坚硬的阻力位。如果英镑兑美元能突破这一水平，将是一个看涨的发展，可能会打开通往 1.35 美元的大门。