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    所有人都在关注欧洲央行 - 丹斯克银行

    来源 Fxstreet
    2024-1-25 06:57

    今日焦点

    今天,欧洲央行将在欧洲中部时间14:15宣布利率决定,这将是本周的主要事件。鉴于去年12月会议以来发布的新信息有限,我们几乎没有看到任何新的政策信号。我们预计拉加德行长将确认下一次政策利率变化最有可能是降息,这可能发生在夏天。6月会议是否会被列为重点关注的会议还有待观察。

    在欧洲央行宣布之前,我们将关注挪威央行的另一场有趣的政策会议。挪威央行将于欧洲中部时间10:00宣布利率决定。我们认为今天利率变化的可能性接近于零,并预计挪威央行将在3月份的会议上暗示利率最有可能保持不变(中性偏置)。我们仍然预计2024年6月将首次降息,并预计2024年全年将降息5个基点,见1月22日《解读挪威市场——挪威央行转变言论为时过早》。

    从德国,我们收到了1月份的Ifo数据。我们特别关注经济预期指标,因为ZEW的预期出现了显著上升,但这尚未反映在Ifo的数据中。

    美国第四季度GDP将于今天下午公布。我们预计季度增长率为1.8%,在第三季度强劲的4.9%之后将有所放缓。

    周五早些时候,东京1月CPI数据将首次显示年初价格压力是否继续放缓。

    经济和市场新闻

    隔夜发生了什么

    隔夜,美联储决定提高其紧急贷款计划(银行定期融资计划或BTFP)中新贷款的贷款利率,并从3月11日起终止该计划。过去几个月,英国伦敦银行同业拆借利率(1年OIS+10个基点)显著下降,因为市场已经消化了美联储在2024年大幅降息的影响。通过将BTFP利率(目前为4.92%)与准备金余额利率(5.40%)保持一致,美联储事实上关闭了银行的套利机会。BTFP的终止是否会加强减缓QT的胃口仍有待观察。

    昨天发生了什么

    在欧元区,服务业采购经理人指数意外降至48.4(预期为49.0,前值为48.8),而制造业采购经理人指数高于预期,升至46.6(预期为44.7,前值为44.4)。服务业的价格压力在1月份有所增加,目前处于6个月来的最高水平,而制造业继续降低价格。服务公司也以六个月来最快的速度招聘员工,突显出通胀的持续上行风险。

    在英国,1月份采购经理人指数强于预期,综合和服务业仍处于扩张区间。因此,市场降低了对降息的预期,目前对今年剩余时间降息约100个基点的定价。在价格压力方面,投入价格继续上涨,尽管涨幅较为温和。受红海中断的影响,制造业的投入价格压力增加,这也导致交货时间急剧增加。

    美国1月份采购经理人指数也强于预期。制造业和服务业现在都处于增长区域(高于50)。尽管PMI最近比ISM数据更为乐观,但昨日的优异表现突显了美国增长数据的弹性。

    中国人民银行(PBoC)昨日提前宣布,将于2月5日将银行存款准备金率(RRR)下调0.5个百分点。中国央行还表示,RRR利率仍相对较高,美联储的政策转向将扩大中国的政策空间,这表明中国将进一步放松货币政策。中美政策利差不断扩大一直是中国央行方面的一个担忧,因为这可能会破坏人民币的稳定。

    加拿大央行(BoC)昨日在2024年首次政策会议上维持利率不变,符合预期。加拿大央行预计2024年上半年通胀率将保持在3%左右,并表示如果通胀率达到预期的2.4%,可能会在第三季度降息。

    匈牙利总理维克托·欧尔班周三表示,他将敦促匈牙利议会尽快批准瑞典加入北约的申请。在土耳其周三决定批准瑞典的申请后,匈牙利是唯一一个仍批准瑞典申请的成员国。

    股市:全球股市连续第五天走高。昨日的上涨是由周期性轮动推动的,欧洲和亚洲表现最佳。鉴于快速采购经理人指数带来的积极制造业消息,这很容易呼应我们2024年展望的主题“好消息就是好消息”。然而,随着收益率走势逆转,并在临近收盘时有所上升,部分最初的热情在美国午盘交易期间消退。昨天在美国,道琼斯指数下跌0.3%,标准普尔500指数上涨0.1%,纳斯达克指数上涨0.4%,罗素2000指数下跌0.7%。受中国和昨日宣布的大幅货币宽松措施推动,亚洲市场今日早间普遍走高。美欧期货今早涨跌互现。

    固定收益:美国政府债券收益率上升,原因是5年期国债拍卖疲软,以及市场猜测美联储将在更长时间内走高。因此,在5年期国债拍卖疲软的背景下,30年期美国国债升至2024年的最高水平。5年期国债拍卖的买入价为2.3,处于过去5年5年期国债拍卖买入价区间的较低水平。下周,我们将收到美国财政部的季度退款声明,我们将有兴趣看看最终发行是否会增加。

    外汇:美元兑加元几乎上涨了整整一个数字,达到1.3520,此前中国银行如预期那样维持利率不变,并考虑何时放开当前的限制性政策。美元兑大多数G10货币上涨,原因是美国PMI数据意外上行,美国国债表现不佳。然而,欧元兑美元汇率昨晚跌至1.0880附近。在挪威央行10:00利率决定之前,欧元/挪威克朗回到10.40以下,市场普遍预计利率将保持不变。

    免责声明:仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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    交易员定价美联储再度加息可能性,金价将走向何方?一个月的变化真大。新年伊始,在美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)表示官员们将开始利率从22年高点逐步下调后,人们开始乐观地认为,创纪录的高利率终于要结束了。 但现在,交易员们开始质疑美联储如何管理迟迟无法着陆的美国经济--一些人甚至考虑 "不可思议的情况",即是否需要提高利率--而这距离稳步降息似乎只有几周的时间。 本月两个通胀数据高于预期之后出现这种想法,这加剧了人们对通胀可能回升的担忧,从而发出了一个明确的信息,即美联储与通胀的斗争尚未结束。 金价目前持稳,处于观望状态,交易员们正在分析周三公布的 FOMC 货币政策会议纪要,寻找贵金属下一步走势的线索。 几周前,美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)曾公开警告称,政策制定者不太可能在3月份之前降息。不到三周后,交易员们不仅将 3 月排除在外,而且 5 月也显得不太可能。 根据 GSC Commodity Intelligence 的说法--强劲的经济数据、紧张的劳动力市场状况和居高不下的通胀率等众多因素使得美联储很难过快降息。 GSC Commodity
    来源  Fxstreet
    一个月的变化真大。新年伊始,在美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)表示官员们将开始利率从22年高点逐步下调后,人们开始乐观地认为,创纪录的高利率终于要结束了。 但现在,交易员们开始质疑美联储如何管理迟迟无法着陆的美国经济--一些人甚至考虑 "不可思议的情况",即是否需要提高利率--而这距离稳步降息似乎只有几周的时间。 本月两个通胀数据高于预期之后出现这种想法,这加剧了人们对通胀可能回升的担忧,从而发出了一个明确的信息,即美联储与通胀的斗争尚未结束。 金价目前持稳,处于观望状态,交易员们正在分析周三公布的 FOMC 货币政策会议纪要,寻找贵金属下一步走势的线索。 几周前,美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)曾公开警告称,政策制定者不太可能在3月份之前降息。不到三周后,交易员们不仅将 3 月排除在外,而且 5 月也显得不太可能。 根据 GSC Commodity Intelligence 的说法--强劲的经济数据、紧张的劳动力市场状况和居高不下的通胀率等众多因素使得美联储很难过快降息。 GSC Commodity
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    美联储巴尔金:实现软着陆仍需努力据路透社报道,里士满联邦储备银行行长托马斯-巴尔金(Thomas Barkin)周三在接受 Sirius XM 采访时表示,美国要实现软着陆仍有 "一段路要走"。
    来源  Fxstreet
    据路透社报道,里士满联邦储备银行行长托马斯-巴尔金(Thomas Barkin)周三在接受 Sirius XM 采访时表示,美国要实现软着陆仍有 "一段路要走"。
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    美股创历史新高,应买入一切?中国已从农历新年假期归来,今年的旅行和消费比新冠疫情爆发前更多。早盘交易时段一片欢腾,但由于中国股市难以扩大涨幅,热情很快被悲观情绪所取代。尽管法国将 2024 年的经济增长预期下调至 1%,但欧洲股市仍延续涨势,创下年内新高,欧洲斯托克600指数继续接近历史高点。美国今天将公布零售商财报。英伟达(Nvidia)将在明天收盘后公布财报。 在外汇市场,人们担心美联储(Fed)推迟降息会导致美元走强。美元指数昨日在其 100日均线附近获得支撑,欧元/美元未能涨破100日均线 。澳大利亚储备银行(RBA)最新的会议纪要显示,决策者考虑维持利率稳定或加息 25 个基点。而将于周三公布的最新 FOMC 会议纪要将更清楚地说明美联储成员是否以及如何对去年飙升的降息预期做出反应。从他们公开发表的言论来看,他们认为市场的降息预期远远超前。在 6 月份之前,几乎不会有主要央行宣布降息。 其他方面,天然气期货继续探底,而原油则在上行中测试重要的斐波纳契阻力位。 .
    来源  Fxstreet
    中国已从农历新年假期归来,今年的旅行和消费比新冠疫情爆发前更多。早盘交易时段一片欢腾,但由于中国股市难以扩大涨幅,热情很快被悲观情绪所取代。尽管法国将 2024 年的经济增长预期下调至 1%,但欧洲股市仍延续涨势,创下年内新高,欧洲斯托克600指数继续接近历史高点。美国今天将公布零售商财报。英伟达(Nvidia)将在明天收盘后公布财报。 在外汇市场,人们担心美联储(Fed)推迟降息会导致美元走强。美元指数昨日在其 100日均线附近获得支撑,欧元/美元未能涨破100日均线 。澳大利亚储备银行(RBA)最新的会议纪要显示,决策者考虑维持利率稳定或加息 25 个基点。而将于周三公布的最新 FOMC 会议纪要将更清楚地说明美联储成员是否以及如何对去年飙升的降息预期做出反应。从他们公开发表的言论来看,他们认为市场的降息预期远远超前。在 6 月份之前,几乎不会有主要央行宣布降息。 其他方面,天然气期货继续探底,而原油则在上行中测试重要的斐波纳契阻力位。 .
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