巴西雷亚尔：选后抛售和财政疑虑 - 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的迈克尔·菲斯特表示，卢拉意外获胜引发巴西雷亚尔大幅抛售，美元/巴西雷亚尔一度升破 5.60，随后收于 5.40 附近。市场被认为正在重新定价宽松财政政策以及赤字更早扩大的风险，而未来几天预计将出现一些修正。德国商业银行维持其美元/巴西雷亚尔年底 5.20 的预测，前提是财政改革具有可信度。

因卢拉财政担忧，雷亚尔下跌

"正如我的同事沃尔克马尔昨天暗示的那样，巴西市场对卢拉意外逆转获胜的反应并不好。开盘后，美元/巴西雷亚尔升至 5.60 以上（高于上周五的 4.97），这意味着贬值超过 11%。尽管汇率在交易期间略有修正，但收盘时仍在 5.40。"

"这种贬值可能并不令人意外；毕竟，这一选举结果对部分市场参与者来说是最坏情形。前总统雅伊尔-博索纳罗被监禁的儿子弗拉维奥-博索纳罗在第一轮投票中意外领先，他的竞选承诺是让财政政策重回正轨。"

"虽然卢拉最近也转向财政整顿，但他是在一系列承诺导致赤字飙升之后才这样做的。因此，在这一转变之后，市场很可能再次计入宽松财政政策的风险。"

"美元/巴西雷亚尔的初始波动非常剧烈；因此，一旦选举结果被消化，我们可能会在未来几天看到修正。不过，从中期来看，关键因素可能是卢拉能否有可信度地实施财政政策调整并推进改革。"

"近期历史让我们对此抱有一些怀疑，这也是我们坚持将美元/巴西雷亚尔年底预测维持在 5.20 的原因。"

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