印尼盾：MSCI风险施压，BI按兵不动 – BBH

Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 报告称，印尼央行连续第四次会议将政策利率维持在 5.75% 不变，尽管在 MSCI 下调咨询后，印尼盾（IDR）略有走弱。印尼央行预计经常账户赤字到 2026 年将扩大，增加外部融资需求，不过充足的外汇储备被视为可缓冲印尼盾进一步走弱。

印尼盾受外部风险施压

"印尼盾（IDR）略有走弱。印尼央行（BI）连续第四次会议将利率维持在 5.75% 不变。市场看法不一，一些人原本预计会加息以支撑该货币，此前 MSCI 上周意外发出下调警告，加剧了资本外流风险。"

"印尼央行预计，印尼经常账户赤字（第二季度占 GDP 的 1%）到 2026 年将扩大至 GDP 的 1.6%至 2.4%。这意味着外部融资需求上升，而 MSCI 下调风险又威胁资本外流，使印尼盾继续承受下行压力。"

"不过，印尼央行充足的外汇储备为缓冲印尼盾走弱提供了空间，尤其是在现货日均成交额相对温和、约为 70 亿美元的情况下。印尼央行外汇储备 9 月总计 1250 亿美元（占 GDP 的 8.4%）。"

"背景方面，MSCI 宣布启动一项咨询，提议将印尼股指从新兴市场重新分类为独立市场，跳过前沿市场分类。MSCI 将在 2027 年 6 月底前公布最终决定。"

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