在美国收益率走高的背景下，白银价格走弱，但伊朗紧张局势限制了下行空间

• 白银周三下跌近0.9%，因美债收益率上升和美元走强打压贵金属。
• 油价上涨引发通胀担忧，并强化了市场对美联储进一步收紧货币政策的预期。
• 美国与伊朗之间持续的紧张局势提供了一定的避险支撑，限制了白银的下行空间。

白银（XAG/USD）周三延续跌势，交投于57.50美元附近，截至发稿时当日下跌0.89%。由于美国（US）国债收益率上升以及美元（USD）小幅反弹，降低了无收益资产的吸引力，这种贵金属仍承压。与此同时，油价上涨强化了通胀担忧以及市场对美联储（Fed）进一步收紧货币政策的预期。

美元正从周二触及的近三周低点回升，受到美债收益率走高以及市场越来越预期美联储将维持限制性货币政策立场的支撑。借贷成本上升往往会打压白银，因为白银不产生利息，使得计息资产对投资者而言相对更具吸引力。

油价也在为贵金属营造看跌环境。布伦特原油周三上涨约1.6%，因华盛顿与德黑兰之间谈判的不确定性加剧了市场对全球能源供应长期中断的担忧。

尽管重新尝试斡旋，解决冲突的外交努力仍未成功。巴基斯坦陆军参谋长阿西姆-穆尼尔（Asim Munir）周二抵达德黑兰，以促成美国与伊朗之间的讨论。然而，据报导，在德黑兰拒绝将其浓缩核材料转移至国外后，谈判遭遇重大障碍。

美国国务卿马尔科·鲁比奥本周早些时候承认，与伊朗达成和平协议仍然极其困难，同时重申华盛顿打算继续对德黑兰施加经济压力。伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格齐也表示，在美国接受伊朗条件之前，霍尔木兹海峡将继续关闭。

这条战略航运路线持续中断引发了对全球原油供应的担忧，支撑能源价格并增加持续通胀的风险。这些发展强化了市场对美联储可能在12月再次加息的预期，给白银带来额外阻力。

根据 CME FedWatch 工具，金融市场目前认为12月再次加息的概率接近90%。这些预期源于上周公布的强于预期的美国通胀数据，这进一步加剧了对物价压力持续性的担忧。

不过，中东地缘政治不确定性可能通过维持对避险资产的需求来限制白银的跌幅。因此，白银面临相互矛盾的影响，地缘政治风险提供一定支撑，而更高的收益率和更紧缩的货币政策预期则对价格构成压力。

展望未来，投资者将关注定于10月28日举行的美联储货币政策会议，随后是10月29日公布的美国个人消费支出（PCE）价格指数。作为美联储首选的通胀指标，该报告可能进一步提供有关美国利率走势的线索，并影响白银价格方向。