美国国债收益率在近期上扬后稍作喘息，美联储政策成为焦点

• 美国国债收益率在飙升至接近 5.04% 后暂停上涨。
• 对人工智能投资激增的警告令美国债券收益率的涨势暂停。
• 美联储几乎肯定会在今天晚些时候加息。

在美联储（Fed）于今天晚些时候公布货币政策决定之前，美国国债收益率周二创下新的多年高点后暂停上涨。

周三亚洲交易时段，10 年期美国国债收益率下跌 0.5%，至接近 4.98%，较前一日创下的 4.04% 历史高位回落。

Anthropic 首席执行官兼联合创始人 Dario Amodei 警告不要对人工智能（AI）基础设施进行激增的全球投资，美国国债收益率因此回落。“我不会对你撒谎——确实存在真正的危险，”Amodei 表示，并补充说，“我认为，长期以来，该行业一直在向人们隐瞒这项技术存在风险这一事实。”

这一表态也导致半导体和 AI 芯片制造商股票大幅下跌。超大规模云服务商为资助巨额 AI 投资而发行大量美国债券，也是推动国债收益率飙升的关键因素之一。

根据高盛的数据，五家主要超大规模云服务商预计将在 2026 年发行约 2500 亿美元债券，并在 2027 年再发行 4000 亿美元债券。路透社报道称，这一规模是 2025 年全年 1080 亿美元投资额的两倍多。

总体而言，市场对美国国债收益率的前景仍然坚挺，原因是市场预期美联储（Fed）即便在今天晚些时候将利率上调 25 个基点（bps）至 3.75%-4.00% 后，仍将继续走紧缩路径。

BNY 的策略师表示：“虽然我们预计周三会加息，而且今年可能还会再加一次，但我们认为，通往更高政策利率的道路上布满了可能显著阻碍进一步收紧政策的因素。”BNY 补充称，“目前市场已计入接近 100 个基点的加息（相当于标准 25 个基点加息幅度的四次），这一预期将会兑现”，但他们警告称，尽管他们“还不准备看到短期限收益率很快下跌”，这些收益率“最终可能会证明自己过于超前”